三益半導体工業株式会社（8155）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGRで-0.8%、直近も-2.0%と縮小傾向。利益率は低下しており、有機的な成長の兆しは乏しい。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率67.3%と財務基盤は堅牢・営業CF/純利益が260%とキャッシュフローの質は極めて高い
経営品質
★★★★★
財務体質は良好だが、投資拡大に対する売上・利益の反応が鈍く、外部環境への依存度が高い経営判断が見られる。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
大口径加工技術や先端加工技術といった独自ノウハウを有するが、半導体業界の競争激化により優位性の維持が課題となる。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率67.3%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が260%と、利益のキャッシュ化能力が突出している
- 大口径加工技術など、特定分野における独自技術の保有
⚠ 主要な懸念
- 売上高が4年連続で平均して減少傾向（CAGR -0.8%）
- 営業利益率が12.3%から11.6%へ低下し、収益性が悪化
- 投資CFの拡大（-183億円）に対し、売上成長が伴っていない
▼ 構造的リスク
- 半導体サイクルの波に依存しやすく、市況悪化時に即座に収益が圧迫される構造
- 原材料供給網の分断リスク（工場浸水等）に対し、供給源の多角化が不透明
- 脱炭素対応や炭素税導入によるコスト増が、価格転嫁で吸収できない可能性
↗ 改善条件
- 半導体市況の回復に加え、新技術による高単価製品の比率向上が実現すること
- 巨額の設備投資が稼働し、生産性向上が売上成長に直結する体制が整うこと
- 原材料価格高騰や規制コスト増を内部効率化で吸収するコスト構造の転換
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「世界的な金融引締め」「中国経済の停滞」「半導体業界の競争激化」など外部要因を列挙しており、内部の収益性低下要因への言及が薄い。
言行一致チェック
生産能力増強、QCDS競争力強化による収益基盤の強化
乖離投資CFは直近-183億円と拡大しているが、売上は-2.0%減で投資対効果が即座に反映されていない
半導体材料加工事業を軸とした高付加価値提供
乖離営業利益率は12.3%から11.6%へ低下し、収益性改善の動きが見られない