株式会社内田洋行（8057）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は前年比21.3%増と急伸したが、営業利益率は3.6%と低く、利益の伴わない売上拡大（収益性の低さ）が懸念される。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比率が6%と極めて低く、利益のキャッシュ化能力に課題がある・直近の営業CFが5億円と前年比48億円減で急減しており、資金繰りの不安定化を示唆
経営品質
★★★★★
売上規模の拡大は達成したが、利益率の改善やキャッシュフローの質向上といった経営課題への対応が遅れており、実行力に課題がある。
競争優位（モート）
複合持続性：中
115年の歴史とGIGAスクール構想等の特定市場での実績は強みだが、ICTと環境構築の両分野で競合が多く、スイッチングコストは限定的。
✦ 主要な強み
- 直近5期CAGRが3.7%と着実に成長基盤を築いている
- 自己資本比率40.5%と財務基盤は比較的安定している
- GIGAスクール構想等の特定市場ニーズに対応できる事業ポートフォリオを有する
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が3.6%と低く、収益性の改善余地が大きい
- 営業CFが5億円と前年比で大幅に減少し、キャッシュフローの不安定化が顕在化
- 営業CF/純利益比率が6%と極めて低く、利益のキャッシュ化能力が脆弱
▼ 構造的リスク
- 少子化による教育市場の縮小リスクが中長期的な成長のボトルネックとなる
- 原材料価格高騰が利益率を圧迫する構造があり、価格転嫁能力が問われる
- ICTと環境構築の両分野で競合が激しく、差別化が困難な市場環境にある
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を価格転嫁で吸収し、営業利益率を5%以上に引き上げる必要がある
- 営業CFを純利益水準まで改善し、キャッシュフローの質を高めるための運転資本管理の徹底
- 少子化対策として、教育市場以外のBtoB領域での収益源を多角化し、成長の柱を確立する
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
原材料価格上昇や少子化など外部要因を課題として挙げる一方で、利益率低下の内部要因（コスト構造や価格競争力）への具体的な言及が薄い。
言行一致チェック
ICTと環境構築のノウハウ結集による競争力強化とリソース結集
乖離売上は21.3%増だが、営業利益率は3.6%と低水準で推移しており、リソース結集が即座に収益性向上に繋がっていない
データ活用体制構築による経営効率化
乖離営業CFが純利益の6%に留まり、キャッシュフローの質が低い状態が継続している