株式会社研創（7939）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは3.5%と緩やかな成長だが、直近売上は前年比-0.3%と横ばい。100億円目標に対し現状59億円であり、有機的な成長加速の兆候は乏しい。
財務健全性
★★★★★
直近5期で営業利益が3億円で推移し、利益成長のモメンタムが不足している。・売上高59億円に対し営業利益率4.5%と低収益体質が継続している。
経営品質
★★★★★
財務数値は安定しているが、経営陣の掲げる成長戦略と実際の売上・利益の伸びが一致しておらず、実行力の検証が待たれる。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
金属加工の高度な技術とオーダーメイド体制により一定の競争優位を持つが、参入障壁が極めて高くなく、大規模資本を持つ競合との差別化が課題。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率58.8%と極めて健全な財務体質を維持。
- 営業CF/純利益が277%と極めて高いCF品質を有し、内部資金調達力が強い。
- 直近5期で売上・利益が減少していない安定した収益基盤を構築。
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高が前年比-0.3%と成長が停滞しており、中期目標達成への懸念。
- 営業利益率4.5%と低収益体質が継続しており、コスト増への転嫁力が不透明。
- 平均年収462万円と業界平均水準との比較が不明確であり、人材確保競争力の根拠が不足。
▼ 構造的リスク
- 受注生産モデルであり、原材料価格高騰や人件費上昇を即座に価格転嫁できない構造的脆弱性。
- 建設業界の景気変動に依存度が高く、景気後退局面での受注減少リスクが顕在化しやすい。
- 高度な熟練技術に依存する製造工程であり、労働力不足による生産能力のボトルネック化リスク。
↗ 改善条件
- 生産性の向上により、原材料費高騰分を内部消化し、営業利益率を5%以上に引き上げることが実現すれば収益改善が見込まれる。
- 自動化投資の効果が売上拡大に直結し、CAGRを5%以上に引き上げることで中期目標への道筋が明確になる。
- 労働力不足を補うための生産体制改革や賃金競争力の強化が具体化し、受注能力の維持・拡大が図られれば成長が加速する。
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「人口減少」「建設コスト高騰」「金利・為替」など外部要因を列挙するのみで、内部の生産性向上や価格転嫁の具体策への言及が不足している。
言行一致チェック
生産工程の機械化・自動化を推進し収益基盤を再構築する
乖離投資CFは直近5期で-1億円前後で横ばい、売上成長も停滞しており、投資効果の顕在化は遅れている。
持続的な成長と企業価値向上を目指す
乖離直近売上は-0.3%減、ROEは5.6%と低水準であり、成長軌道への転換は未達。