田中商事株式会社（7619）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは7.8%だが、直近は売上-0.8%減益。利益率も2.9%と低下しており、成長の質は低く、外部環境依存度が高い。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比が38%と低く、利益のキャッシュ化効率が悪化・直近の営業利益率が前年比0.9pt低下し収益性圧迫・売上高が前年比で減少傾向にある
経営品質
★★★★★
成長戦略を掲げるも直近の財務数値は悪化しており、外部環境への依存度が高い。利益率低下に対する具体的な対策が見えない。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/スイッチングコスト持続性：中
広域な営業所網と配送体制、顧客との信頼関係が基盤。ただし、独立系商社としての差別化は価格競争に弱く、参入障壁は中程度。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率50.5%と財務基盤は比較的安定
- 4年間の売上CAGRが7.8%と中長期的な成長軌道は維持
- 独立系商社としての自由な調達力と品揃えの豊富さ
⚠ 主要な懸念
- 営業CF/純利益比が38%とキャッシュフローの質が低い
- 直近の営業利益率が2.9%と低水準で収益性の脆弱性
- 直近売上高が前年比で減少し、成長の停滞が顕在化
▼ 構造的リスク
- 価格競争激化による利益率の恒常的下押しリスク
- 資材価格高騰を顧客へ転嫁できない構造上の脆弱性
- 人手不足による人件費増が利益率を直接圧迫する構造
↗ 改善条件
- 資材価格高騰分を適切に転嫁できる価格設定力の回復
- 営業所網拡充が売上増に直結し、規模の経済が実現されること
- 人手不足対策として生産性向上や自動化が具体化し、人件費比率が改善されること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「2024年問題」「人手不足」「資材価格高騰」「コロナ」など外部要因を羅列し、内部の価格転嫁力不足やコスト構造改善への言及が薄い。
言行一致チェック
営業ネットワーク網の拡充と新規開拓による市場占有率の向上
乖離直近売上高は415億円で前年比-0.8%減、利益率も低下
人手不足の解消と資材価格高騰への対応
乖離営業利益率が3.8%から2.9%へ低下し、価格転嫁や効率化が不十分