株式会社ノジマ（7419）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR13.0%で堅調に拡大し、直近も12.1%増。営業利益率も4.0%から5.7%へ改善しており、成長の質は高い。
財務健全性
★★★★★
純利益が4期前の528億円から直近323億円へ約40%減少しており、利益の安定性に懸念がある。
経営品質
★★★★★
利益率改善など実行力は示しているが、純利益の大幅減収に対する経営陣の具体的な内部要因分析や対策が不透明な点が評価を抑制する。
競争優位（モート）
ネットワーク効果持続性：中
地域密着型の店舗ネットワークとコンサルティングセールスによる顧客接点が強みだが、ECとの価格競争や大手家電量販店の展開により優位性は相対化されるリスクがある。
✦ 主要な強み
- 売上高の4年CAGRが13.0%と高い成長軌道にある。
- 営業CF/純利益が136%と、利益のキャッシュ化能力が極めて高い。
- 自己資本比率が33.4%と財務基盤が安定している。
⚠ 主要な懸念
- 純利益が4期前の528億円から直近323億円へ大幅に縮小している。
- 営業利益率が5.7%と業界平均水準と比較して低く、価格競争の影響を受けやすい構造。
- 投資CFが直近で-372億円と拡大しており、成長投資の負担が大きい。
▼ 構造的リスク
- ECサイトとの価格競争により、実店舗の付加価値（コンサルティング）が価格競争力に勝るかが不透明。
- デジタル家電のライフサイクル短縮と需要変動に対し、在庫リスクと販売価格の調整が困難。
- キャリアショップ事業など特定セグメントへの依存度が高く、通信キャリアの戦略変更の影響を受けやすい。
↗ 改善条件
- 原材料費や物流費の上昇分を適正に価格転嫁し、営業利益率を5%台後半〜6%台へ維持できれば純利益の回復が見込まれる。
- DX推進による業務効率化で人件費比率を下げ、平均年収526万円を維持しつつ利益率を改善できれば成長持続性が向上する。
- 海外事業における為替変動リスクをヘッジし、為替損益を抑制できれば純利益の安定化が期待できる。
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「物価上昇」「個人消費」「アメリカ政策」など外部要因を列挙しており、内部の価格転嫁力やコスト構造への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
収益性改善と高付加価値サービスの強化
一致営業利益率が4.0%から5.7%へ改善し、営業CF/純利益も136%と高い水準を維持している。
人材育成と組織力強化
不明平均年収526万円（直近）の記載はあるが、過去数値との比較や成長トレンドが示されていない。