株式会社はるやまホールディングス（7416）

売上高は微増（+0.6%）だが、4年CAGRは-1.4%と長期的な縮小傾向。利益は過去に巨額赤字を計上しており、成長の質は不安定。

営業利益率が1.7%と極めて低く、原価上昇への脆弱性が高い・営業CFが純利益に対して-21%（-1億円対7億円）とキャッシュフローの質が劣悪・直近4期で2期連続の赤字（-79億円、-49億円）から回復したものの、利益基盤は脆弱

外部環境悪化を主要因として挙げる姿勢が目立ち、利益率低下に対する具体的な内部改善策の数値的裏付けが不足している。