カッパ・クリエイト株式会社（7421）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGRで3.1%と緩やかに成長しているが、純利益は過去5期で3期マイナスを記録するなど収益の安定性に欠ける。有機的な成長は進んでいるが、利益率の低さが持続性を阻害している。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率35.0%と財務レバレッジが高い・過去2期前（-30億円）および4期前（-11億円）に純利益が赤字に転落した実績がある・営業利益率2.0%と利益の余裕度が極めて低い
経営品質
★★★★★
CF品質（営業CF/純利益）が371%と極めて高い水準にある一方、利益率の低下と赤字の頻発により、経営陣の収益管理能力には疑問が残る。外部環境への依存度が高い。
競争優位（モート）
コスト優位/価格競争力持続性：中
税込110円という低価格帯での提供と、コロワイドグループとのシナジーによる仕入・物流コスト優位性が強みだが、外食業界全体での価格競争激化により維持は容易ではない。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比率が371%と、利益の質が極めて高い（キャッシュコンバージョン効率が良い）
- 売上高は4年間で649億円から732億円へ着実に増加し、市場シェアの維持・拡大が図られている
- コロワイドグループとのシナジーにより、コスト競争力や仕入効率に優位性がある
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が2.0%と業界平均を下回る水準で、原材料費高騰などのコスト増に対する緩衝力が脆弱
- 純利益が過去5期で3期（2期前、4期前、および直近より前の期間）に赤字を記録しており、収益の安定性に欠ける
- 自己資本比率が35.0%と低く、財務レバレッジが高く、金利上昇リスクや景気後退時の資金繰りリスクが大きい
▼ 構造的リスク
- 外食業界全体での激しい価格競争により、低価格帯戦略（税込110円）が収益性を圧迫する構造的問題
- 慢性的な人手不足が労働コスト増やサービス品質低下を招き、既存店の収益力強化を阻害する構造的課題
- 原材料費やエネルギー価格の変動リスクに対して、価格転嫁のタイミングと顧客の受容性とのバランスが難しい業界構造
↗ 改善条件
- 原材料費高騰を吸収できる十分な価格転嫁が実現し、営業利益率が2.5%以上へ回復すること
- 人手不足対策として、生産性向上や賃金競争力の強化により、平均年収の明確な上昇トレンドと離職率低下が実現すること
- グループシナジーをさらに深化させ、仕入コストや物流コストを業界平均より低く抑えることで、利益率の底上げが図られること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「物価上昇」「為替変動」「政情不安」など外部要因を列挙しているが、内部コスト構造の改善策や具体的な価格転嫁の成功事例など、経営陣の内部責任への言及が極めて少ない。
言行一致チェック
成長投資の強化
乖離投資CFは直近で-19億円と1期前（-25億円）から改善したが、過去3期前（+3億円）や4期前（-6億円）と変動が激しく、一貫した成長投資の拡大傾向は見られない。
収益性改善・既存店強化
乖離営業利益率は2.3%から2.0%へ低下しており、利益率改善の動きは確認できない。
人材重視・平均年収向上
不明平均年収451万円という数値は提示されているが、過去5年間の推移データが欠落しており、賃金水準の向上トレンドを数値で証明できない。