豊田合成株式会社（7282）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは10.1%と堅調だが、直近売上は-1.1%と減速。利益率は5.6%と低下しており、成長の質は環境変化への適応度にかかっている。
財務健全性
★★★★★
直近営業利益率が前年比0.7pt低下し収益性悪化・純利益が前年比29.5%減少し利益幅の圧縮が顕著
経営品質
★★★★★
投資規模は拡大しているが、利益率の低下と純利益の急減により、経営陣の戦略実行力とコスト管理能力に疑問符がつく状態である。
競争優位（モート）
独自技術/スイッチングコスト/複合持続性：中
自動車メーカーとの長年の信頼関係と高分子化学技術が基盤だが、電動化・CASE化による部品構成の変化により、既存技術の優位性が相対化されるリスクがある。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率59.4%と極めて健全な財務基盤
- 営業CF/純利益が253%と高いキャッシュフロー品質
- 4年間の売上CAGRが10.1%と中長期的な成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高が前年比-1.1%と成長の減速・逆転
- 営業利益率が6.3%から5.6%へ低下し収益性が悪化
- 純利益が前年比29.5%減少し利益幅の圧縮が顕著
▼ 構造的リスク
- 自動車業界の電動化移行に伴い、従来のゴム・樹脂部品需要が構造的に減少するリスク
- 原材料価格高騰と為替変動が、価格転嫁能力に依存する収益構造を直撃する脆弱性
- 主要顧客である自動車メーカーの生産調整や価格競争が、下請け構造における利益率を圧迫する構造
↗ 改善条件
- 電動化・CASE対応製品の売上比率が大幅に向上し、新製品による収益貢献が確認されること
- 原材料価格高騰や為替変動を吸収できる価格転嫁が実現し、営業利益率が6%台前半に回復すること
- グローバル展開（米州・インド）が軌道に乗り、国内市場の減速を相殺する成長エンジンとなること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「為替」「原材料」「外部環境」を列挙する一方で、内部の生産性向上やコスト構造改革への具体的な言及が乏しく、外部要因への依存度が高い。
言行一致チェック
電動化・CASE対応製品の開発加速とグローバル拡大
乖離投資CFは-718億円と過去最大規模で拡大しているが、直近売上は-1.1%と成長が鈍化しており、投資対効果の発現に時間がかかっている。
収益性改善と高機能製品による収益源の確立
乖離営業利益率が6.3%から5.6%へ低下し、純利益も515億円から363億円へ大幅減少。収益性改善の兆しは現時点で見られない。