住友ゴム工業株式会社（5110）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上はCAGR11.3%で成長しているが、直近の営業利益率が0.9%と急落しており、売上増が利益に転化していない質の低い成長である。
財務健全性
★★★★★
直近の営業利益率が0.9%と前年比5.5ポイント低下し収益性が崩壊・純利益が前年比73%減の99億円と大幅に減少・ROEが1.6%と自己資本に対する収益性が極めて低い
経営品質
★★★★★
売上は成長しているが、利益率が急落しており、経営陣の構造改革への実行力に疑問が残る。外部要因への言及が多く、内部課題への誠実な分析が不足している。
競争優位（モート）
ブランド/独自技術/ネットワーク効果持続性：中
ダンロップブランドとアクティブトレッド等の独自技術、グローバル販売網を有するが、原材料価格高騰や激しい価格競争により優位性が脆弱化している。
✦ 主要な強み
- 営業CFが1043億円と純利益の10倍以上あり、キャッシュフローの質は極めて高い
- 4年間の売上CAGRが11.3%と、市場環境下でも着実に売上規模を拡大している
- 自己資本比率が48.9%と財務基盤は比較的安定している
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が0.9%と前年比5.5ポイント低下し、収益性が崩壊している
- 純利益が前年比73%減の99億円と大幅に減少しており、利益の質が低下している
- ROEが1.6%と自己資本に対する収益性が極めて低い水準にある
▼ 構造的リスク
- 天然ゴム・合成ゴム等の原材料価格変動リスクが収益性を直撃する構造
- グローバルな価格競争環境において、ブランド力だけで利益率を維持することが困難
- 為替変動が収益に与える影響が大きい輸出依存型のビジネスモデル
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰が収束し、コスト増を価格転嫁できる環境が実現すること
- 高機能タイヤ等の成長事業が利益率を押し上げる構造改革が具体化すること
- 為替変動リスクをヘッジする体制が強化され、収益の安定性が確保されること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「世界経済の先行き不確実性」「地政学的リスク」「原材料価格変動」を列挙しており、内部の収益性改善策やコスト構造への言及が薄い。
言行一致チェック
構造改革を推進し、成長事業の基盤を築く
乖離直近の営業利益率が0.9%に急落し、構造改革の成果が財務数値に反映されていない
長期経営戦略「R.I.S.E. 2035」に基づく持続可能な事業体質の実現
乖離営業CFは1043億円と健全だが、純利益が99億円と大幅減しており、持続可能性に懸念