河西工業株式会社（7256）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上はCAGR9.4%で成長しているが、純利益は5期連続赤字で収益化の質が極めて低い。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率15.8%（財務レバレッジ過大）・純利益率-4.2%（赤字継続）・ROE-45.4%（資本効率が極端に悪化）・営業CF/純利益-10%（キャッシュフローの質が極めて低い）
経営品質
★★★★★
中期計画を掲げるが、数値上は赤字幅の拡大と自己資本の減少が続いており、実行力に疑問が残る。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：低
一貫した開発・生産体制を持つが、業界全体が価格競争にあり、独自技術による価格優位性は脆弱。
✦ 主要な強み
- 売上高は4年間で1528億円から2188億円へCAGR9.4%で成長
- 独立系メーカーとしての企画・開発・生産の一貫体制を維持
- 直近期の営業CFが9億円で黒字化（赤字幅の縮小傾向）
⚠ 主要な懸念
- 自己資本比率が15.8%と財務基盤が極めて脆弱
- 純利益が5期連続赤字で、直近は-92億円と悪化
- ROEが-45.4%と資本効率が極端に低い
- 北米事業の赤字継続が収益性を圧迫
▼ 構造的リスク
- OEMの減産や生産不安定化による受注変動リスク
- 原材料・エネルギー価格高止まりによる原価上昇の転嫁難易度
- 電動化シフトへの対応遅れによる技術的陳腐化リスク
- グローバルサプライチェーンにおける地政学リスクの増大
↗ 改善条件
- 北米事業の構造改革により、赤字幅の縮小と営業利益の黒字転換が実現すること
- 原材料価格高騰を価格転嫁で吸収し、営業利益率が0%を超えること
- 自己資本比率を30%以上に引き上げ、財務レバレッジを正常化すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「為替」「原材料」「地政学」等の外部要因を列挙し、内部構造改革の遅れや北米赤字の具体策への言及が不足している。
言行一致チェック
北米事業構造改革を中心とした収益改善
乖離直近期の営業利益が-3億円と赤字に転落し、純利益も-92億円と悪化
人的資本経営の推進
不明平均年収647万円（他社比較で明確な上昇トレンドの裏付けなし）
キャッシュコンバージョンサイクルの改善
乖離営業CFは9億円だが、純利益との乖離が著しく、利益の質は低い