株式会社日本抵抗器製作所（6977）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
AI事業分析
競争優位（モート）
独自技術持続性：低
JRMブランドや技術力はあるが、激しい価格競争と原材料高により利益率が低下しており、競争優位は脆弱化している。
✦ 主要な強み
- 抵抗器・ポテンショメーター等の多様な製品ラインナップを保有
- JRMブランドの確立と生産トレーサビリティシステムの導入
⚠ 主要な懸念
- 売上高が5期連続で減少し、直近は前年比-8.5%の大幅減収
- 営業利益率が-1.9%と赤字化し、ROEが-19.8%と資本効率が極悪
- 営業CF/純利益が-61%と、利益のキャッシュ化能力が崩壊している
▼ 構造的リスク
- 電子部品業界特有の激しい価格競争により、コスト増を転嫁できない構造
- 原材料価格高騰と為替変動に脆弱なコスト構造
- 技術革新への対応遅延が即座に売上の減少に直結するリスク
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を吸収できる高付加価値製品の販売比率が大幅に向上すること
- 海外市場での価格競争力を再構築し、売上高の縮小トレンドを転換すること
- 生産工程の省人化による固定費削減が、営業利益率をプラス圏に引き戻すこと
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「国際社会の不確実性」「為替」「原材料高」を列挙するのみで、内部の価格競争力低下や製品ミックス改善への言及が薄い。
言行一致チェック
収益性向上を目指す（付加価値製品提供・省人化）
乖離営業利益率が3.6%から-1.9%へ悪化し、純利益も赤字に転落
グローバル展開・海外市場強化
乖離売上高が5期連続で減少（72億→59億）しており、海外展開は機能していない
AI分析スコア
成長の質
★★★★★
売上は4年間でCAGR-1.2%と縮小傾向にあり、直近も-8.5%減益。利益は赤字転落しており、成長の質は極めて低い。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率23.0%と財務レバレッジが高い・営業CF/純利益が-61%とキャッシュフローの質が劣悪・純利益が-4億円で自己資本を大きく食減
経営品質
★★★★★
経営陣の戦略と財務実績に明確な乖離があり、外部要因への依存度が高い。収益性改善の具体策が数値に反映されていない。