協立電機株式会社（6874）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGRで8.8%成長し直近は11.3%増と加速。利益率も7.1%から8.8%へ改善しており、規模拡大と収益性向上の両面で質の高い成長を示す。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
売上・利益のダブルアップと利益率改善という明確な成果を上げており、経営陣の戦略と財務実績の整合性が高い。ただし、人材投資の具体的な数値開示が不足している点は改善の余地がある。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
FAとITの融合による独自システムとOne Stop Shopping体制が優位性だが、競合他社も同様のアプローチを強化しており、技術的参入障壁は中程度。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率64.5%と極めて健全な財務基盤を有し、財務リスクが低い
- 営業CF/純利益が116%と高いキャッシュフロー品質を維持し、利益の質が高い
- 売上高が4年間で273億円から382億円へ拡大し、着実な成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが直近で26億円から25億円へ微減しており、利益成長に対するキャッシュ創出の効率性が若干低下する懸念
- 平均年収の過去5年間の推移データが欠落しており、人材確保戦略の具体性が数値で確認しにくい
- 営業利益率が8.8%と改善傾向にあるが、依然として10%を割っており、業界平均との比較による競争力検証が必要
▼ 構造的リスク
- FA・IT融合分野は技術革新が激しく、自社技術が陳腐化した場合の代替製品への切り替えリスク
- BtoBエンジニアリング業態であり、大規模プロジェクトの受注タイミングに業績が左右されやすい変動リスク
- 海外事業拡大に伴い、現地人材の確保難易度や文化摩擦による事業効率低下のリスク
↗ 改善条件
- 平均年収の推移データを含めた人材投資の可視化が実現すれば、人材不足リスクの解消と成長持続性の評価が向上する
- 営業CFが純利益を安定的に上回る水準（100%以上）を維持・拡大すれば、利益の質と財務健全性の評価がさらに強化される
- 海外売上比率の明確な数値開示により、国内市場縮小への対応策が成功しているかが客観的に判断可能になる
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として「国内市場の縮小」を挙げるが、同時に「新規開拓」や「海外強化」を具体的な施策として掲げており、外部環境への依存を認めた上で内部対策を講じる姿勢が見られる。
言行一致チェック
最先端技術開発を心掛け、インテリジェントFAシステムの普及を推進
一致営業利益率が7.1%から8.8%へ改善し、純利益も9億円から21億円へ倍増。収益性の向上は技術付加価値の浸透を裏付ける。
海外事業強化、国内市場での新規開拓
一致売上高が直近で11.3%増と高い成長率を記録。国内市場の縮小懸念に対し、新規開拓や海外展開が売上を牽引している可能性が高い。
人材の確保と技術力向上（課題認識）
不明平均年収641万円（直近）の推移データが不足しており、人材投資が収益改善に直結しているか数値での裏付けは限定的。