サンケン電気株式会社（6707）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は前年比-48.3%と半減し、4年CAGRも-6.2%と縮小傾向。純利益は特別利益等による一時的なプラス（509億円）であり、営業利益は赤字（-38億円）で、収益成長の質は極めて低い。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が-3.1%と赤字転落し、営業CFが-97億円のマイナスに転じている・純利益509億円に対し営業CFが-97億円で、利益のキャッシュ化能力が著しく低下（CF品質-19%）・自己資本が1986億円から1479億円へ急減し、利益剰余金の減少や特別損失の影響が懸念される
経営品質
★★★★★
経営陣は外部環境の悪化を主要因として強調しているが、売上半減と営業赤字という実態に対し、具体的な内部対策の成果が数値に表れておらず、実行力への疑問が残る。
競争優位（モート）
独自技術持続性：中
GaNエピタキシャル技術とパウデック社とのシナジーは強みだが、競合他社の技術革新や価格競争リスクが顕在化しており、優位性の維持には継続的なイノベーションが不可欠。
✦ 主要な強み
- GaNエピタキシャル技術とパウデック社とのシナジーによる技術的基盤の存在
- 自己資本比率57.1%と高い財務健全性の維持（直近期）
- 純利益が509億円と過去最高水準を記録（特別利益等の影響を含む）
⚠ 主要な懸念
- 売上高が前年比-48.3%と急減し、事業規模の縮小が顕著
- 営業利益が-38億円の赤字に転落し、本業の収益性が崩壊
- 営業CFが-97億円のマイナスとなり、本業からのキャッシュ創出能力が失われている
▼ 構造的リスク
- BtoBカスタム製品モデルにおける顧客投資抑制への脆弱性（産機市場の停滞）
- GaN市場における激しい価格競争と技術陳腐化リスク
- 為替変動と原材料価格高騰が収益性を直撃する構造（利益率が低いため）
↗ 改善条件
- 世界経済の回復に伴う産機市場への投資再開が実現し、受注が底打ちすること
- GaNパワーデバイス市場でのシェア拡大と高付加価値製品の販売比率向上が達成されること
- 徹底した原価改善と固定費削減により、営業利益率が黒字転換すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題認識において「世界経済の不透明感」「地政学リスク」「中国経済の停滞」など外部要因を列挙するのみで、内部の収益構造改善や戦略実行の遅れへの言及が極めて少ない。
言行一致チェック
サンケンコアでの売上拡大と利益率10%達成を目指す
乖離直近期の売上高は前年比-48.3%、営業利益率は-3.1%と目標と完全に逆行している
新製品比率向上と徹底した原価改善を推進
乖離営業利益が赤字に転落し、CF品質が-19%と悪化しており、原価改善や収益構造の改善は機能していない