愛知電機株式会社（6623）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4 年 CAGR 12.3% と堅調な成長を遂げ、直近も 8.7% 増益。営業利益率も 6.4% から 7.2% に改善され、収益性の伴った成長。
財務健全性
★★★★★
営業利益率 7.2% は業界平均並みだが、原材料価格高騰リスクに脆弱・営業 CF/純利益 168% は高いが、直近 1 期で 138 億円から 112 億円へ減少傾向
経営品質
★★★★★
財務数値と経営方針が整合しており、自己資本比率 57.2% の高水準維持や利益率改善など、実行力と誠実さは高い。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
電力インフラ向けの高信頼性製品と回転機技術を持つが、BtoB 市場であり特定顧客依存リスクがあり、参入障壁は中程度。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率 57.2% と極めて健全な財務基盤
- 営業 CF/純利益 168% と高いキャッシュフローの質
- 4 年間の売上 CAGR 12.3% と安定した成長軌道
⚠ 主要な懸念
- 特定顧客への依存リスク（有報記載）
- 原材料価格高騰による利益率圧迫の懸念
- 営業 CF が 138 億円から 112 億円へ減少傾向にある点
▼ 構造的リスク
- BtoB 事業における特定大顧客への依存度が高い構造
- 原材料価格変動に収益性が敏感に反応するコスト構造
- 海外事業展開における地政学リスクとサプライチェーン分断リスク
↗ 改善条件
- 原材料価格の安定化または製品価格への転嫁完了が実現すれば、利益率の回復が見込まれる
- 顧客先多角化が進展し、特定顧客依存度が低下すれば、収益の安定性が向上する
- 脱炭素・DX 関連の新規受注が拡大し、既存事業の成長鈍化を補完すれば、CAGR 維持が可能となる
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「原材料価格上昇」や「貿易摩擦」を挙げるが、利益率改善実績から内部での価格転嫁やコスト管理は一定の成果を上げている。
言行一致チェック
新製品・新事業の発掘・育成とものづくり力強化
一致売上高 CAGR 12.3% と営業利益率の改善（6.4%→7.2%）により、成長投資と収益性改善が両立している
経営基盤の強化
一致自己資本比率 57.2% を維持し、自己資本は 5 期連続で増加（575 億円→811 億円）