エブレン株式会社（6599）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは5.9%だが、直近2期は売上40億で横ばい。利益率低下（12.2%→11.5%）と併せ、成長の質は低く、有機的な拡大には至っていない。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率81.1%と極めて健全だが、ROE7.0%は資本効率の低さを示唆・営業利益率11.5%は前年比0.7pt低下し、収益性の悪化傾向
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅実だが、成長戦略と数値結果に乖離があり、利益率低下への具体的な対策が見えないため、実行力には疑問が残る。
競争優位（モート）
独自技術・スイッチングコスト持続性：中
バックプレーン分野での長年の実績と高技術力が強みだが、産業用PC市場の縮小・停滞リスクがあり、独自技術の維持には継続的なR&D投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率81.1%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が122%と高いキャッシュフロー品質
- バックプレーン分野における長年の技術実績と顧客信頼
⚠ 主要な懸念
- 直近2期で売上高が40億で停滞し、成長の停滞が顕在化
- 営業利益率が12.2%から11.5%へ低下し、収益性の悪化
- ROEが7.0%と低く、自己資本の効率運用が課題
▼ 構造的リスク
- 産業用PC市場の成熟・縮小に伴う需要の構造的な減少リスク
- バックプレーンという特定部品への依存度が高く、製品ポートフォリオの多角化が不十分
- 半導体供給不安や原材料価格変動に対する価格転嫁力の限界
↗ 改善条件
- 新技術（5G/IoT対応）の採用拡大により、単価の高いユニット供給比率を高めること
- 中国子会社の生産効率向上とコスト削減効果が利益率に明確に反映されること
- 既存顧客への追加販売や新規顧客開拓により、売上高を40億円を明確に上回る成長軌道に乗せること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として半導体市場変動や自然災害を挙げるが、利益率低下の内部要因（価格競争やコスト構造）への言及が薄く、外部環境への依存度が高い印象。
言行一致チェック
事業ドメインの拡大とユニット供給の拡大
乖離売上高が40億で2期連続横ばい、成長率+1.0%と拡大の兆しが見られない
収益性改善・コスト競争力の強化（中国子会社活用）
乖離営業利益率が12.2%から11.5%へ低下しており、コスト競争力の強化が利益率に反映されていない