ヒューマン・アソシエイツ・ホールディングス株式会社（6575）

4年CAGRは10.4%だが直近は売上5.7%減、営業利益は赤字転落。外部環境要因に加え、内部収益構造の脆弱性が成長を阻害している。

直近期営業利益率-2.4%（赤字化）・純利益-1億円でROE-8.9%・営業CF/純利益-145%（利益の質の悪化）

中期計画の策定はあるが、直近の業績悪化（売上減・赤字）に対し、具体的な改善策の数値的裏付けが不足。早期退職言及は組織再編の必要性を示すが、実行の成否は不透明。