株式会社ニッソウ（1444）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は前年比12.8%増と堅調だが、営業利益率1.4%と低く、利益成長の質は低い。原材料高等の外部要因が収益性を圧迫している。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益に対して-29%（営業CF-1億円、純利益2億円）とキャッシュフローの質が劣悪・自己資本比率49.3%は健全だが、営業利益率1.4%の低収益体質が資本効率を制限
経営品質
★★★★★
売上は拡大しているが、利益率の改善が伴わず、外部要因への依存度が高い。人材投資の成果が財務数値に明確に反映されていない。
競争優位（モート）
複合持続性：低
湘南・那須塩原の地域限定ネットワークと顧客信頼は強みだが、参入障壁が低く、原材料高や人手不足の影響を受けやすい構造。
✦ 主要な強み
- 売上高が5期連続で増加（42億→53億円）し、市場での存在感を維持
- 自己資本比率49.3%と財務基盤は比較的安定
- 湘南・那須塩原など特定エリアに特化した事業展開による地域密着性の確立
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益に対してマイナス（-29%）となり、利益のキャッシュ化能力が脆弱
- 営業利益率1.4%と低収益体質が継続しており、利益の拡大余地が限定的
- 純利益が0円から2億円へ回復したものの、営業利益は横ばい（1億円）で収益の質に懸念
▼ 構造的リスク
- 建設・リフォーム業界特有の人手不足が、成長戦略（エリア拡大）のボトルネックとなる構造
- 参入障壁の低さが、原材料高騰時の価格転嫁を困難にし、利益率を押し下げる構造
- 不動産市況への依存度が高く、景気変動に対して利益が敏感に反応する構造
↗ 改善条件
- 原材料高騰を価格転嫁できる体制が確立され、営業利益率が3%以上へ改善すること
- 人材確保・育成による生産性向上が実現し、売上成長に対して利益が比例して増加すること
- 営業CFが純利益を上回るプラス転換が定着し、内部留保による自己資本強化が進むこと
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
リスク要因として「原油高」「円安」「市況変動」等の外部環境を列挙する一方で、内部の原価管理や価格転嫁戦略の具体策への言及が薄い。
言行一致チェック
人材育成・採用を重視し、事業エリアを拡大することで持続的な成長を目指す
乖離平均年収614万円（直近）だが、売上成長率12.8%に対し営業利益は微増（1億円→1億円）にとどまり、人件費増が利益を圧迫している可能性
市場ニーズに適応した技術力・営業力を強化
乖離売上は成長しているが、営業利益率が1.2%から1.4%と僅かな改善に留まり、価格転嫁や生産性向上が追いついていない