株式会社ヤマダコーポレーション（6392）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは9.7%と成長軌道にあるが、直近は売上-0.8%と頭打ち。利益率は低下傾向にあり、成長の質は安定しているとは言い難い。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務健全性は高いが、成長戦略と実績の乖離が指摘され、外部環境への依存度が高い記述は経営陣の責任所在の曖昧さを示唆する。
競争優位（モート）
独自技術/ネットワーク効果持続性：中
ポンプ事業の技術力とグローバル販売網が基盤だが、自動車部品分野はEV化による技術転換リスクがあり、優位性の持続には技術革新が不可欠。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率86.5%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が99%と高いキャッシュフロー品質
- 4年間の売上CAGRが9.7%と中長期的な成長基盤を維持
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高が前年比-0.8%と成長が停滞
- 営業利益率が16.7%から13.4%へ3.3ポイント低下
- 自動車EV化への対応が収益性悪化の要因として懸念される
▼ 構造的リスク
- 自動車産業のEVシフトに伴う既存部品需要の急減リスク
- グローバルサプライチェーンにおける地政学リスクと原材料価格変動への脆弱性
- ポンプ事業の成長が自動車部門の減速を相殺できるか不透明な事業ポートフォリオ構成
↗ 改善条件
- ポンプ事業の海外受注が拡大し、自動車部門の減速を明確に上回る成長が実現すること
- 原材料高騰や為替変動を吸収できる価格転嫁体制の確立とコスト構造の抜本的見直し
- EV化対応製品の開発・販売が収益に貢献し、セグメント間のバランスが改善すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「為替」「原材料」「国際情勢」を列挙するのみで、利益率低下の内部要因（コスト構造や価格転嫁の遅れ等）への言及が薄い。
言行一致チェック
ポンプ事業を成長エンジンとし、グローバル展開を加速
乖離直近売上は-0.8%減、営業利益率も16.7%から13.4%へ低下。成長加速の兆しは財務数値に表れていない。
収益性改善・生産性向上
乖離営業利益率が1期前比3.3ポイント低下し、収益性悪化が顕著。