株式会社昭和真空（6384）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近売上は13.6%増と回復したが、4年CAGRは-5.7%と長期的な縮小傾向。利益率は改善したが、過去4期で売上規模が半減しており、成長の持続性は不透明。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比率が32%と低く、利益のキャッシュ化効率が低い・直近5期で営業利益が2.6%から9.3%へ急変するなど収益性が不安定
経営品質
★★★★★
直近の利益率改善は評価できるが、4年間の売上縮小（CAGR -5.7%）に対し、明確な成長戦略の実行結果が示されていない。
競争優位（モート）
独自技術持続性：中
真空技術を核としたカスタムメイド装置でニッチ市場を支配。ただし、顧客の設備投資動向に依存する構造上、競合他社や代替技術への転換リスクが存在する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率75.0%と極めて高い財務健全性を維持
- 直近の営業利益率が9.3%と過去最高水準まで改善
- 真空技術に特化したカスタムメイド体制によるニッチ市場での地位確立
⚠ 主要な懸念
- 売上高が過去4期で120億円から85億円へ約30%縮小
- 営業CF/純利益比率が32%と低く、キャッシュフローの質が低い
- 平均年収590万円と業界水準との比較が不明確で、人材確保の競争力が不明
▼ 構造的リスク
- BtoBカスタムメイドモデルにより、顧客の設備投資サイクルに収益が直結する構造
- ニッチ市場への依存度が高く、市場規模の縮小や技術転換による需要消失リスク
- 受注生産体制による生産能力の柔軟性不足と、納期遅延による顧客離れのリスク
↗ 改善条件
- 主要顧客であるデバイスメーカの設備投資が本格化し、受注残高が拡大すること
- 新技術への対応を加速し、既存顧客のニーズ変化に即した新製品開発が成功すること
- 営業CF/純利益比率を改善し、利益を内部留保や再投資に回せるキャッシュフロー体質へ転換すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「デバイスメーカの設備投資動向」や「外部環境」を挙げるが、売上規模の長期縮小に対する内部戦略の再構築に関する言及が薄い。
言行一致チェック
成長するニッチ市場へのフォーカスと持続的な成長を目指す
乖離4年CAGRが-5.7%であり、直近1期のみプラス成長。長期的な成長軌道に乗っていない。
収益性改善と技術力による差別化
一致営業利益率が2.6%から9.3%へ改善。利益率は向上したが、売上規模自体は過去最高水準（120億円）から回復途上。