千代田化工建設株式会社（6366）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは9.7%と成長軌道にあるが、直近売上は9.7%減。大型プロジェクト依存からの脱却が急務であり、有機的成長の定着には至っていない。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率5.5%と極めて低く、財務レバレッジが過剰・直近ROE 444.1%は自己資本の極端な減少による数値の歪み・直近期に純利益が黒字転換したが、1期前は-158億円の赤字
経営品質
★★★★★
営業CFは純利益の190%と質は高いが、自己資本比率5.5%の低さは経営陣の資本政策やリスク管理体制への懸念材料となる。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
ライフサイエンス分野の豊富な実績と高度な解析・診断技術が強みだが、EPC市場全体では競争激化により優位性は相対化されやすい。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が190%と、利益のキャッシュコンバージョンが極めて高い
- ライフサイエンス分野における豊富な実績と技術知見を有する
- 直近期に営業利益率を-3.0%から5.3%へ改善し、収益性回復の兆し
⚠ 主要な懸念
- 自己資本比率が5.5%と極端に低く、財務レバレッジリスクが高い
- 直近売上高が4570億円と前年比9.7%減少し、成長の持続性に疑問
- ROEが444.1%と異常値を示しており、自己資本の急減による数値の歪み
▼ 構造的リスク
- EPC事業モデル固有の大型プロジェクト依存による収益のボラティリティ
- 海外プロジェクトにおける為替変動リスクと地政学的リスクへの曝露
- 技術革新スピードへの対応遅れによる競争優位性の喪失リスク
↗ 改善条件
- Non-EPC事業（O&M-X等）の収益比率が着実に向上し、大型プロジェクト依存度が低下すること
- 自己資本比率が20%以上まで改善し、財務レバレッジリスクが軽減されること
- 為替変動リスクをヘッジする体制が確立され、海外プロジェクトの収益性が安定すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「為替」「競争激化」を挙げているが、自己資本比率の低さや利益のボラティリティという内部構造への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
収益の安定化と多様化を目的としたNon-EPC事業比率向上
乖離直近売上高は前年比9.7%減、営業利益率は-3.0%から5.3%へ回復したが、依然として大型プロジェクト依存の構造は残る
大型プロジェクトへの依存からの脱却
不明直近の営業CFは512億円と好調だが、売上規模の縮小と自己資本比率5.5%の低さは、プロジェクト遂行リスクへの耐性不足を示唆