株式会社藤商事（6257）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は前年比-6.5%と縮小し、4年CAGR+6.5%も直近の悪化で減速。利益率低下（13.2%→9.2%）から成長の質は低下している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務健全性は高いが、経営目標と実績の乖離が見られ、外部環境への依存度が高い。CF品質は良好（180%）だが、成長戦略の実行力は疑問符。
競争優位（モート）
複合（ブランド・顧客関係・独自技術）持続性：中
ホールとの強固な関係と「ラッキートリガー」等の独自機能により一定の優位性を持つが、規制リスクと競合激化により持続性は中程度。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率88.0%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が180%と高いキャッシュフロー品質
- パチンコホールとの強固な顧客関係とブランド力
⚠ 主要な懸念
- 売上高が前年比-6.5%と2期連続で縮小傾向
- 営業利益率が13.2%から9.2%へ急落し収益性悪化
- 純利益が過去5期で3期連続で減少（53億→36億→26億）
▼ 構造的リスク
- 風営法改正など規制強化による市場規模そのものの縮小リスク
- パチンコ業界全体での機種競争激化による単価・利益率の低下圧力
- スマート遊技機への移行に伴う既存事業モデルの陳腐化リスク
↗ 改善条件
- 規制環境の安定化と市場全体の需要回復が実現すること
- 新機能搭載機種による市場シェア奪取と売上高のプラス転換
- コスト構造の見直しによる営業利益率の9%台回復
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
通商政策や物価上昇など外部要因を課題として挙げるが、売上・利益率の同時低下に対する内部対策の具体性に欠ける。
言行一致チェック
主力遊技機事業の充実と安定した収益確保を追求
乖離売上高は370億円から346億円へ減少し、営業利益率も13.2%から9.2%へ低下。収益安定化は達成できていない。
遊技者目線に立った機種開発力による成長
乖離売上成長率が-6.5%とマイナス圏。開発力が市場の需要変化に追いついていない可能性が高い。