株式会社フルヤ金属（7826）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR14.1%で堅調に成長し、直近は20.7%増と加速。利益成長も伴うが、営業利益率の低下により成長の質は若干低下傾向。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比率が14%と著しく低く、利益のキャッシュ化効率に課題がある（直近9億円対65億円）・営業CFが前年比で68%減（32億円→9億円）と急減しており、運転資本管理の不安定さが懸念される
経営品質
★★★★★
売上規模の拡大は評価できるが、利益率の悪化とキャッシュフローの不安定さを招いており、収益構造の改善実行力に課題がある。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
貴金属の加工・回収・精製技術と調達力という複合的優位性を持つが、原材料価格変動リスクに晒されやすく、技術的参入障壁は中程度。
✦ 主要な強み
- 売上高4年CAGR14.1%の堅調な成長と直近20.7%の加速
- 自己資本比率52.1%と財務基盤が極めて健全
- 貴金属加工・精製技術による多様な産業への高付加価値製品供給体制
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が20.6%から16.6%へ低下し、収益性の悪化が顕在化
- 営業CFが純利益の14%（9億円）に留まり、キャッシュフローの質が低い
- 営業CFが前年同期比で23億円減少し、資金繰りの不安定化リスク
▼ 構造的リスク
- 貴金属価格の変動が原価と収益の両面に直結する構造上の脆弱性
- BtoBモデルにおける顧客集中リスクと景気変動への感応度の高さ
- 環境規制強化に伴う廃棄物処理コスト増や設備投資圧力の増大
↗ 改善条件
- 貴金属価格変動リスクをヘッジする調達・販売戦略の確立と原価低減の実現
- 営業CF/純利益比率を改善するための運転資本管理（受取・支払期間の最適化）
- 高付加価値製品比率の拡大による利益率の回復とROEの再上昇
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
リスク要因として「原材料」「為替」「環境規制」を列挙するのみで、利益率低下の内部要因（原価低減の具体策など）への言及が不足している。
言行一致チェック
稼ぐ力の強化、持続可能な成長基盤づくり
乖離売上は20.7%増だが、営業利益率は20.6%から16.6%へ低下し、利益率の改善は達成されていない
高付加価値製品の開発による収益性向上
乖離売上成長は高いが、営業利益率の低下は原価高や価格競争力の低下を示唆しており、付加価値化の成果が利益率に反映されていない