セガサミーホールディングス株式会社（6460）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは11.5%と成長基盤はあるが、直近売上は-8.5%と減速。遊技機事業の縮小がコンシューマ分野の成長を相殺しており、有機的な成長の質は不安定。
財務健全性
★★★★★
直近の営業CFが前年比68.8%減（209億円）と大幅に悪化・営業利益率が12.3%から11.2%へ低下し収益性圧迫・純利益率10.5%に対し営業CF/純利益が46%とキャッシュの質が低下
経営品質
★★★★★
IP活用やグローバル展開を掲げるが、直近の財務数値（売上減、CF悪化）は戦略実行の遅れを示唆。自己資本比率59.2%の高さは財務的余裕を示すが、収益性の低下は懸念。
競争優位（モート）
複合（強力なIP資産・ブランド・ネットワーク効果）持続性：中
ソニックやファンタシースター等の強力なIP資産とグローバル展開力が強みだが、遊技機市場の縮小と競合の激化により優位性の維持には継続的な投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率59.2%と極めて高い財務健全性
- 4年間の売上CAGRが11.5%と中長期的な成長軌道にある
- 純利益率10.5%を維持する高い収益性（直近期）
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高が前年比-8.5%と明確な縮小トレンド
- 営業CFが前年比68.8%減とキャッシュ創出能力の急落
- 遊技機事業の縮小が全体的な成長を牽制している構造
▼ 構造的リスク
- 遊技機市場の構造的縮小に対する事業ポートフォリオの転換遅れ
- ゲーム開発コスト増に対する高リスク・高投資体制の持続性
- グローバル展開における各国のゲーミング規制強化リスク
↗ 改善条件
- コンシューマ分野のヒットタイトルが複数連続し、遊技機減を補える規模に達すること
- ゲーミング事業が単なる新規事業から安定したキャッシュカウとして定着すること
- 開発コスト増を吸収できる高収益IPの創出とマーチャンダイズ展開の拡大
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「ゲーム開発コストの上昇」「遊技機市場の縮小」を挙げているが、これらは業界共通の構造的課題であり、自社のポートフォリオ再編やコスト構造見直しの具体策への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
エンタテインメントコンテンツ事業を成長エンジンとし、ゲーミング事業を新たな柱として確立
乖離直近売上高は-8.5%減。遊技機事業の縮小が全体を押し下げ、新たな柱の成長が基盤の減速を相殺しきれていない。
キャッシュフロー創出力を強みとして維持
乖離営業CFが前年669億円から209億円へ急減。利益の質（CF品質）も46%まで低下。