株式会社ユニバーサル園芸社（6061）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR21.0%、直近21.6%増と高成長。営業利益率低下（14.1%→12.9%）はあるが、純利益は15→18億円と拡大し、成長の質は高い。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
売上・利益の急拡大と積極的な投資実行により高い実行力を示す。ただし、利益率の低下に対し、外部要因への言及が多く、内部構造の改善策が明確でない点は課題。
競争優位（モート）
複合持続性：中
レンタルグリーンによる安定収益と多品目展開が強みだが、園芸用品は競合が多く参入障壁は中程度。ブランド力と技術が維持要因。
✦ 主要な強み
- 直近5期で売上高が約2.1倍（96→205億円）に急成長し、CAGR21.0%を維持。
- 自己資本比率78.9%と極めて健全な財務体質を有し、ROE15.0%で資本効率も良好。
- 営業CF/純利益が143%と高く、利益のキャッシュ化能力が極めて高い。
⚠ 主要な懸念
- 売上拡大に対し営業利益率が14.1%から12.9%へ低下しており、規模の経済が利益率に反映されていない。
- 投資CFが-17億円と急拡大しており、M&Aや設備投資の回収スピードが利益率低下の要因となるリスク。
- 平均年収データが直近1期のみで推移が不明。人材確保・育成の課題に対し、賃金水準の推移が追えない。
▼ 構造的リスク
- 園芸用品は季節性・天候依存度が高く、需要変動が収益に直結する構造。
- レンタルグリーン事業は安定的だが、植物の生育リスクや維持コストが収益性を左右する。
- 原材料・燃料価格の高騰がコスト増要因となり、価格転嫁が困難な場合、利益率を圧迫する。
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰に対する価格転嫁率の向上、またはコスト削減施策の実行により利益率の回復が見込まれる。
- M&Aによるシナジー効果の発現と、新規事業からの収益化が利益率改善の鍵となる。
- 人材確保・育成施策の具体化と、平均年収の適正化が組織基盤の強化に寄与する。
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「景気」「天候」「原材料」を列挙しており、内部の収益性低下（利益率低下）に対する具体的な改善策の言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
収益基盤の強化と専門化
一致売上高は4年で約2倍（96→205億円）に拡大し、純利益も7→18億円と急増。営業CF/純利益143%で収益の質も高い。
M&Aによる事業拡大
一致投資CFが直近-17億円と過去最大規模の支出（4年前の-5億円から拡大）となり、積極的な投資を実行している。
収益性改善
乖離営業利益率が14.1%から12.9%へ低下しており、売上拡大に対する利益率の改善は現時点で停滞している。