株式会社リブセンス（6054）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR11.6%で成長中だが、直近の営業利益率が8.6%から1.7%へ急落しており、成長の質（収益性）が低下している。
財務健全性
★★★★★
直近の営業利益率が1.7%と低水準（前年比-6.9pt）・純利益が前年比71%減の2億円に急減
経営品質
★★★★★
売上成長は維持しているが、利益率の急落に対する経営陣の具体的な対策や説明が不足しており、実行力に疑問が残る。
競争優位（モート）
複合持続性：中
BtoBデジタル広告市場における顧客基盤とデータ蓄積によるネットワーク効果が中核。ただし、競合が激しく、独自技術による高い参入障壁は確立されていない。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率85.1%と極めて高い財務健全性を維持
- 営業CF/純利益が134%と高いキャッシュフロー品質を有する
- 4年間の売上CAGRが11.6%と安定した成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が1.7%と過去最低水準まで低下
- 純利益が前年比71%減の2億円に急減
- 営業利益率の急落（8.6%→1.7%）に対し、投資CFが0円と成長投資の停滞
▼ 構造的リスク
- デジタル広告市場の成熟化に伴う単価低下リスク
- 広告主の予算削減による需要変動への脆弱性
- 人材獲得競争の激化による人件費増大と収益性圧迫
↗ 改善条件
- 広告単価の回復または高単価商材へのシフトが実現し、営業利益率が5%以上へ回復すること
- M&Aや新規事業投資による収益源の多角化が成功し、既存事業の収益性低下を補うこと
- 人件費対効果の向上により、売上成長に対して利益が比例して増加すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「市場の動向」や「外部環境」への言及が中心で、利益率低下の内部要因（コスト構造や価格競争への対応）への具体的な言及が薄い。
言行一致チェック
既存事業の収益基盤を強化
乖離売上は+11.8%増だが、営業利益率は8.6%から1.7%へ急落し、収益基盤の強化は数値として示されていない。
フリーキャッシュフローの増加
不明営業CFは3億円で黒字化したが、投資CFは0円であり、成長投資の拡大は確認できない。