新田ゼラチン株式会社（4977）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは6.2%と中長期的には成長しているが、直近売上は4.1%減。利益率は10.1%と改善したが、有機的な売上拡大には課題が残る。
財務健全性
★★★★★
直近売上高387億円で前年比4.1%減（収益基盤の縮小懸念）・1期前の純利益が-18億円の赤字（収益の不安定性）
経営品質
★★★★★
利益率改善という実績はあるが、売上減少と投資縮小、そして外部要因への依存度の高さから、実行力と誠実さに課題が残る。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
長年のコラーゲン素材に関する技術ノウハウとバイオメディカル分野のネットワークが優位性となるが、原材料価格変動リスクに脆弱な構造。
✦ 主要な強み
- 営業利益率10.1%と自己資本比率62.8%を誇る財務基盤の強さ
- 営業CF/純利益が164%と、利益の質（キャッシュコンバージョン）が極めて高い
- 4年間の売上CAGRが6.2%と、中長期的な事業拡大の軌道に乗っている
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高が387億円で前年比4.1%減少し、成長の持続性に疑問符
- 1期前の純利益が-18億円の赤字を記録しており、収益の安定性に欠ける
- 投資CFが-12億円で前年比縮小しており、将来成長への投資意欲が低下している可能性
▼ 構造的リスク
- 原材料（食肉）価格の変動リスクを価格転嫁で吸収する構造が脆弱
- BtoBモデルであり、顧客（食品・医療メーカー）の需要減に直結する受注依存度の高さ
- アップサイクルビジネスモデルゆえの、廃棄物供給源（食肉処理量）への依存リスク
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰局面での価格転嫁率向上と、高付加価値製品へのシフトが実現されれば売上回復が見込まれる
- バイオメディカル分野での新規顧客開拓と既存顧客単価向上が実現されれば、売上減少が止まり成長軌道に戻る
- 為替・地政学リスクをヘッジするグローバルサプライチェーンの再構築がなされれば、コスト増による利益圧迫が緩和される
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「地政学リスク」「米国の関税」「為替」「原材料価格」を列挙するのみで、内部の価格転嫁戦略やコスト構造改革の具体策への言及が薄い。
言行一致チェック
高収益企業への転換とコスト競争力の強化
一致営業利益率が4.5%から10.1%へ大幅改善し、純利益も黒字転換。CF品質も164%と高い。
持続的な成長と事業別ROIC経営の推進
乖離直近売上は前年比4.1%減。成長投資（投資CF）は-12億円で前年比縮小傾向。