株式会社LIXIL（5938）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は微増（+1.4%）だが、純利益は赤字転落（-139億円→20億円）と利益成長の質が極めて脆弱。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率33.7%と財務レバレッジが高い・純利益率0.1%と収益性が極めて低い・営業利益率2.0%は業界平均水準を下回る可能性
経営品質
★★★★★
CF品質は4998%と高いが、純利益の大幅な振れ幅（-139億〜486億）から、経営陣による利益の安定化実行力は低いと評価される。
競争優位（モート）
ブランド/ネットワーク効果/独自技術持続性：中
GROHE等グローバルブランドと販売網は強みだが、価格競争激化と新築需要減により優位性が相対的に低下している。
✦ 主要な強み
- 営業CFが1000億円と利益の質（CF品質4998%）が極めて高い
- グローバルブランド（GROHE等）と販売ネットワークを保有
- 売上高は4年CAGRで+2.2%と緩やかな成長を維持
⚠ 主要な懸念
- 純利益が過去5期で最大幅の赤字（-139億円）を記録し収益性が不安定
- 自己資本比率33.7%と財務レバレッジが高く、金利上昇リスクに脆弱
- 営業利益率2.0%と収益性が低く、原材料高騰への転嫁力が不透明
▼ 構造的リスク
- 新築需要の構造的減少に対し、リフォーム需要へのシフトが利益率改善に直結していない
- グローバル市場での激しい価格競争により、原材料高騰を価格転嫁できない構造
- 為替変動と原材料価格変動の二重のリスクに晒され、利益幅が極端に圧縮される構造
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を価格転嫁できる市場環境の回復が実現すれば、利益率の改善が見込まれる
- 新築需要減を補うリフォーム需要の取り込みと高付加価値製品の販売拡大が実現すれば、収益安定化が見込まれる
- アセットライト化による固定費削減と資本効率改善が具体化すれば、ROEの改善が見込まれる
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「為替」「原材料」「外部環境」を列挙するのみで、内部の価格転嫁能力やコスト構造改革の具体策への言及が薄い。
言行一致チェック
構造改革による収益性向上
乖離直近の営業利益率は1.1%から2.0%へ改善したが、純利益は過去5期で最大幅の赤字（-139億円）を経験し、収益安定性に欠ける
アセットライト化の推進
不明投資CFは-281億円と過去5期平均（-352億円）より改善傾向にあるが、自己資本比率は33.7%と依然として低い