株式会社有沢製作所（5208）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近売上は前年比+18.3%と急伸し、営業利益率も3.5%から9.8%へ大幅改善。CAGRは1.8%と緩やかだが、直近の収益性向上は有機的な体質改善を示唆。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
収益性改善と投資拡大が一致しており、数値目標（ROE10%）への道筋も明確。CF品質（115%）も高く、経営陣の実行力は高い。
競争優位（モート）
独自技術持続性：中
「織る、塗る、形づくる」技術により高機能材料を製造するが、半導体・モビリティ分野は競合が多く、技術的優位性の維持には継続的なR&D投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 直近5期で営業利益率が3.5%から9.8%へ劇的に改善し、収益体質が強化された
- 自己資本比率67.7%と極めて健全な財務基盤を有し、財務リスクは低い
- 営業CF/純利益が115%と高いCF品質を維持し、利益の質が高い
⚠ 主要な懸念
- 売上高CAGR（4年）が1.8%と低く、長期的な成長軌道は直近の急伸に依存している
- 営業利益率が直近9.8%と高いが、1期前3.5%からの急変は持続性の検証が必要
- 平均年収の過去データが欠落しており、人材戦略の継続的な評価が困難
▼ 構造的リスク
- 半導体・モビリティ分野の需要変動に収益が敏感に反応する構造
- 技術革新スピードが速く、R&D投資を怠れば独自技術の優位性が失われるリスク
- BtoB取引における顧客集中リスク（特定顧客への依存度が高まる可能性）
↗ 改善条件
- CAGRが2%台に回復し、直近の急伸が構造的な成長に定着すれば成長評価が向上する
- 平均年収の推移データが公開され、人材定着率と生産性向上が連動すれば経営評価が安定する
- ROEが10%を安定的に超え、自己資本比率を維持しながら配当や内部留保を適切に配分できれば財務健全性がさらに評価される
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
課題として「品質とコストの競争力強化」「部門連携強化」など内部要因を具体的に挙げ、外部環境への依存を最小限に留めている。
言行一致チェック
収益性改善とROE10%超の達成
一致直近の営業利益率が3.5%から9.8%へ急伸し、ROEは8.6%（目標10%に迫る）。純利益率も8.0%を維持。
成長投資の強化
一致投資CFが-21億円と拡大（1期前-11億円）。売上成長と利益率改善を裏付ける設備投資が実行されている。
人材を重視
不明平均年収677万円（直近）。過去データ欠落のため継続的な推移は不明だが、業界水準と比較可能な水準を提示。