バンドー化学株式会社（5195）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR9.2%で成長しているが、直近の営業利益率が7.2%から3.0%へ急落しており、成長の質（収益性）が低下している。
財務健全性
★★★★★
直近の営業利益率が3.0%と前年比で半減し収益性が悪化・純利益が62億円から15億円へ急減しROEが1.8%に低下
経営品質
★★★★★
キャッシュ創出能力は高いが、売上成長に対する利益の伴走性が悪化しており、収益構造改革の実行力が問われる。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
撥水技術など独自ノウハウを持つが、自動車電動化による需要構造変化という構造的リスクに直面しており、優位性の持続には事業転換が不可欠。
✦ 主要な強み
- 営業CFが純利益の7倍以上（719%）であり、収益のキャッシュ化能力が極めて高い
- 自己資本比率68.0%と財務基盤が堅固で、外部依存度が低い
- 4年間の売上CAGRが9.2%と、市場環境下でも着実に規模を拡大している
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が7.2%から3.0%へ急落し、収益性が著しく低下している
- 純利益が前年比75%減の15億円となり、ROEが1.8%まで低下している
- 自動車電動化による既存主力製品の需要減少リスクが顕在化している
▼ 構造的リスク
- EV化進展に伴う内燃機関用ベルト需要の構造的縮小
- 原材料価格高騰や為替変動に対する価格転嫁力の限界
- グローバル市場における競合他社との価格競争激化
↗ 改善条件
- 電動化対応製品の売上比率が大幅に向上し、収益構造が転換されれば利益率回復が見込まれる
- 高機能エラストマーや医療機器など新規事業の収益貢献度が高まればROE改善が見込まれる
- 生産効率化やコスト構造改革が成功し、変動費比率が低下すれば営業利益率が改善する
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
電動化や競争激化を課題として挙げるが、利益率の急落という内部経営課題への具体的な改善策の記述が薄い。
言行一致チェック
既存事業の深化と新規事業の拡大による企業価値向上
乖離売上は6.8%増だが、営業利益は55%減の35億円に縮小し、収益性の悪化が顕著
コア事業でのキャッシュ創出
一致営業CFは108億円と純利益（15億円）を大きく上回り、CF品質は719%と極めて良好