株式会社ニチリン（5184）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR8.5%と中長期的には成長しているが、直近は売上1.0%増と頭打ち。利益率は微減しており、成長の質は安定しているが加速感は弱い。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅牢（自己資本比率77%）だが、利益率低下に対し外部要因への依存度が高く、内部改善へのコミットメントが数値に反映されていない。
競争優位（モート）
独自技術・ネットワーク効果持続性：中
高度な金属加工技術とグローバル販売網を強みとするが、自動車業界のEVシフトや価格競争により優位性の維持には継続的な技術革新が不可欠。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率77.0%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が140%と高いキャッシュフロー品質
- 4年間の売上CAGRが8.5%と中長期的な成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が13.6%から12.9%へ低下
- 直近の売上成長率が1.0%と成長鈍化
- 原材料価格高騰等の外部要因による収益性圧迫
▼ 構造的リスク
- EVシフトに伴う内燃機関部品需要の構造的減少リスク
- 自動車メーカーによる価格競争激化によるマージン圧迫
- グローバルサプライチェーンにおける地政学リスクへの脆弱性
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を価格転嫁で吸収し、営業利益率を13%台前半へ回復させること
- EV関連部品等の成長分野での受注拡大により、売上成長率を2%以上に引き上げること
- 為替変動リスクをヘッジまたは現地生産比率を高めることで、収益安定性を確保すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「世界経済の停滞」「地政学リスク」「原材料価格高騰」を列挙するが、内部の価格転嫁戦略やコスト構造改革の具体策への言及が薄い。
言行一致チェック
成長分野の強化とグローバル展開による収益拡大
一致売上高は4年間で515億円から714億円へ拡大したが、直近1期は1.0%増と鈍化。投資CFは-62億円と拡大傾向にあり、成長投資は実行されている。
収益性改善と持続可能な成長
乖離営業利益率は13.6%から12.9%へ低下。原材料高騰等の外部要因はあるが、利益率の改善が見られない点は懸念。