株式会社テンダ（4198）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR16.9%と堅調な成長を遂げているが、直近の営業利益率が10.5%から7.7%へ低下しており、売上拡大に伴う収益性の圧縮懸念がある。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務基盤は極めて健全（自己資本比率72.1%）だが、成長に伴う収益性の低下（利益率低下）への対策が数値で裏付けられておらず、実行力の透明性に課題がある。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
EC-CUBE等のプロダクトと映像エフェクト技術を持つが、DX市場は参入障壁が比較的低く、競合激化により優位性の維持が課題となる。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率72.1%と極めて高い財務健全性を有し、資金調達リスクが低い。
- 営業CF/純利益が279%と極めて高く、利益の質（キャッシュコンバージョン）が非常に良好。
- 4年間の売上CAGRが16.9%と、中堅IT企業として高い成長軌道を維持している。
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が10.5%から7.7%へ低下しており、売上拡大に対するコスト増圧力が顕在化している。
- 平均年収の過去推移データが欠落しており、人材確保競争における賃金競争力の推移が不明確。
- 営業利益が5億円から4億円へ減少しており、利益成長が売上成長に追従していない。
▼ 構造的リスク
- DX支援市場における参入障壁の低さによる価格競争の激化と、それに伴うマージン圧縮。
- 生成AIやクラウド技術への対応遅延が、既存のDXソリューション事業の競争力を損なうリスク。
- 高度技術人材の確保競争が激化する中で、人件費増大が収益性をさらに圧迫する構造。
↗ 改善条件
- 自社プロダクト事業の収益性が改善され、営業利益率が10%台前半へ回復することが必要。
- 生成AIやローコード開発等の新技術への対応が具体化し、高付加価値サービスとしての差別化が実現すること。
- 人材確保競争において、平均年収の明確な引き上げやエンゲージメント向上策が数値で示され、定着すること。
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「地政学的リスク」「エネルギー価格」を列挙しており、競争激化や収益性低下の内部要因への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
自社プロダクト事業の収益性を改善し、DX支援サービスを高度化
乖離直近の営業利益率が10.5%から7.7%へ低下しており、収益性改善の兆候は確認できない。
人材確保・育成とエンゲージメント向上を図る
不明平均年収513万円（直近）の記載はあるが、過去5年間の推移データが欠落しており、競争力ある賃金水準への引き上げが実行されているか不明。