石原産業株式会社（4028）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR9.3%と堅調な成長を遂げているが、直近の営業利益率低下（8.3%→7.2%）は成長の質に若干の懸念を残す。
財務健全性
★★★★★
直近の営業CFが-28億円から183億円へ急変した前年比の不安定さ・営業利益率の低下（8.3%→7.2%）による収益性の圧迫
経営品質
★★★★★
売上成長は着実に進んでいるが、利益率の低下とCFの不安定さから、コスト管理や収益構造の最適化実行力に課題が残る。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
有機・無機化学の独自技術と長年の顧客信頼が基盤だが、原材料価格変動や環境規制への対応力が持続性を左右する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率50.8%と健全な財務基盤
- 営業CF/純利益比率218%と高いキャッシュフローの質
- 4年間の売上CAGR9.3%と着実な市場拡大
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率低下（8.3%→7.2%）
- 直近1期のみ営業CFがマイナス（-28億円）だった前年実績
- 純利益の大幅な変動（117億円→34億円→84億円）
▼ 構造的リスク
- 原材料価格高騰に対する価格転嫁力の限界
- 環境規制強化による生産コストの構造的増加
- 顧客企業の環境配慮意識向上による既存製品需要の縮小リスク
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を価格転嫁で吸収できる市場環境の回復
- 高付加価値製品へのシフトによる収益構造の改善
- 生産効率化による固定費・変動費の構造的削減
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として原材料価格や規制を挙げるが、利益率低下の内部要因（コスト転嫁の難しさ等）への言及が不足している。
言行一致チェック
ROI経営の強化と収益性改善
乖離直近の営業利益率が前年比1.1ポイント低下し、利益率改善の兆しが見られない
グローバル化の加速と新規開発
一致売上高は4年間で約42%増加（1018億→1452億）しており、成長戦略は実行されている