テイカ株式会社（4027）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR9.8%と中長期的に成長しているが、直近の営業利益率改善（4.4%→6.3%）は売上増（+5.2%）以上の効率化によるもので、成長の質は安定している。
財務健全性
★★★★★
営業利益率6.3%は業界平均水準と比較して低めであり、収益性の底堅さに課題がある・ROE4.2%は自己資本比率67.2%の高さに対し、資本効率の向上余地が大きい
経営品質
★★★★★
投資CFの拡大や利益率改善など実行面での成果は示しているが、リスク要因を外部環境に帰属させる傾向が強く、経営陣の自己評価の深さに課題がある。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
化粧品・電子材料分野で高機能化学品の技術力を持つが、汎用製品では海外製品の流入による価格競争に晒されており、優位性は分野に依存する。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が209%と極めて高く、利益のキャッシュ化能力が極めて高い
- 自己資本比率67.2%と財務基盤が厚く、外部資金依存度が低い
- 4年間の売上CAGRが9.8%と、中長期的な成長軌道を一貫して維持している
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率6.3%は低水準であり、原材料価格高騰などの外部ショックに弱く収益性が圧迫されやすい
- ROE4.2%は自己資本比率の高さを考慮しても資本効率が低く、株主還元や成長投資への転換余力が限定的
- 汎用製品分野での競争激化により、利益率の改善が頭打ちになるリスクがある
▼ 構造的リスク
- 汎用化学品市場における海外メーカーとの価格競争が激化し、利益率の低下を招く構造的問題
- 原材料価格の変動リスクを顧客へ転嫁する力が弱く、原価高が直接利益を圧迫する構造
- 特定の成長分野（化粧品・電子材料）への依存度が高まる中で、汎用分野の収益が低下するリスク
↗ 改善条件
- 原材料価格の安定化または高機能製品へのシフトにより、利益率を8%台へ回復させること
- 中国市場や新興国での需要回復により、汎用製品の販売数量が底堅く推移すること
- ROEを10%以上へ引き上げるための資本効率改善策（配当性向の調整や自己資本の最適化）の実行
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題認識において「世界経済の不確実性」「中国経済の低迷」「米国関税」など外部要因を列挙するのみで、内部の構造改革の遅れや具体的な対策への言及が不足している。
言行一致チェック
成長事業への資源集中と新規事業創出
一致投資CFが直近期に-71億円と前年比で大幅に拡大（-39億円→-71億円）しており、成長投資を実行している
収益性改善と構造改革
一致営業利益率が4.4%から6.3%へ改善され、純利益も19億円から24億円へ増加している