ラサ工業株式会社（4022）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR11.9%、直近売上6.2%増と堅調。営業利益率8.4%→10.4%への改善により、成長の質（収益性）も向上している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務数値は経営陣の掲げる収益性改善目標を達成しており、誠実性は高い。ただし、成長投資の具体性や外部リスクへの対策論理に改善の余地がある。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
高純度化学薬品の技術力とリサイクル事業による循環型モデルが複合的に機能し、BtoB顧客との長期的信頼関係を構築している。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率60.8%と極めて健全な財務体質
- 営業CF/純利益が161%とキャッシュフローの質が極めて高い
- 4年間の売上CAGRが11.9%と安定した成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 投資CFが前年比で減少傾向にあり、新規事業創出への投資意欲が不明確
- 半導体市況の変動に依存するセグメント構成による収益のボラティリティリスク
- 平均年収などの人件費詳細データが不足しており、人材戦略の具体性が数値で確認しにくい
▼ 構造的リスク
- 半導体産業の景気循環に業績が連動する構造
- 原材料価格高騰を顧客へ転嫁できない場合の利益率圧迫リスク
- 環境規制強化に伴うコンプライアンスコスト増大のリスク
↗ 改善条件
- 半導体市況の回復と需要拡大が実現すれば、売上・利益の加速が見込まれる
- 原材料価格の安定化または価格転嫁体制の確立により、利益率の維持・向上が可能となる
- 新規事業への投資CF拡大と人材採用実績の明確化により、中長期的成長の持続性が担保される
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として為替や原材料価格の高止まりを列挙しているが、それらへの具体的な内部対策（価格転嫁率や調達先多角化など）の言及が不足している。
言行一致チェック
収益性改善と経営資源の最適化
一致営業利益率が8.4%から10.4%へ改善され、純利益も24億円から31億円へ増加。CF品質（営業CF/純利益）は161%と極めて高い。
成長投資の強化
乖離投資CFは直近-18億円と前年比で微減（-19億円→-18億円）しており、積極的な投資拡大というよりは維持・最適化の傾向。