日本テクノ・ラボ株式会社（3849）

直近売上は前年比-21.8%と急減し、営業利益率も15.0%から0.5%へ急落。4年CAGRは+7.6%だが、直近の減速は持続性の低さを示唆する。

営業利益率0.5%（前年15.0%）の急落・営業CF/純利益比-425%（利益の質の悪化）・売上高6億円で営業利益0円（損益分岐点近傍）

経営陣は技術力とニッチ市場を強調するが、直近の財務数値（売上減・利益率低下）と戦略の整合性が取れておらず、実行力に疑問が残る。