日本フエルト株式会社（3512）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年間でCAGR-0.8%と縮小傾向。直近も-3.8%減益であり、アジア展開や環境配慮型製品開発などの成長戦略が数値に反映されていない。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率82.0%と極めて健全・営業CF/純利益248%でキャッシュフロー品質は高い
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅牢だが、経営陣の成長戦略と実際の業績（売上・利益率の低下）に明確な乖離が見られる。外部環境への依存度が高い姿勢が懸念される。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
抄紙用フェルトの高度な技術と長年の顧客信頼関係が基盤。ただし、業界全体が縮小局面にあり、単独での競争優位維持は困難。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率82.0%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が248%とキャッシュフローの質が高い
- 不動産賃貸事業による安定的な収益基盤の存在
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が4.7%から2.1%へ急落し収益性が悪化
- 売上高が4年間でCAGR-0.8%と縮小傾向が継続
- 純利益が直近4期で3億〜8億の間で推移し、成長の停滞が見られる
▼ 構造的リスク
- 紙・パルプ業界の構造的な需要減少による市場縮小リスク
- 抄紙用具メーカー間の激しい価格競争による利益率圧迫
- 原材料価格高騰に対する価格転嫁力の限界
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰に対する適切な価格転嫁が実現し、営業利益率が3%台に回復すること
- アジア市場での新規顧客開拓が成功し、国内需要減少分を補う売上成長が実現すること
- 不動産賃貸事業の収益を成長投資に効果的に再配分し、ROEの改善が見られること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「米国の経済政策」「国際情勢」「原材料価格高騰」など外部要因を列挙するのみで、内部の収益性改善策や具体的な対策への言及が不足している。
言行一致チェック
アジア市場での拡販と環境配慮型製品の開発を推進し、持続的な成長を目指す
乖離売上高は4年連続で減少傾向（CAGR -0.8%）、直近も-3.8%減益。成長戦略が財務数値に反映されていない。
収益の有効活用を進める
乖離営業利益率が4.7%から2.1%へ半減。収益性の悪化が顕著。