イチカワ株式会社（3513）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは4.7%と緩やかな成長だが、直近の売上成長率は2.5%に減速。利益率は低下傾向にあり、有機的な成長の質は中程度。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
投資行動は積極的だが、収益性改善の成果が数値に反映されていない。CF品質は良好（179%）だが、利益率低下に対する経営陣の対応力に疑問が残る。
競争優位（モート）
独自技術持続性：中
国内唯一の高度専門技術を持つが、紙のデジタル化という構造的な需要減少リスクに直面しており、技術優位性の持続性は市場環境に依存する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率75.6%という極めて高い財務健全性と低負債体質
- 営業CF/純利益が179%と、利益のキャッシュ化能力が極めて高い
- 国内抄紙用具市場における独自技術によるニッチトップ地位
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が8.2%から7.7%へ低下し、収益性が悪化している
- 純利益が直近2期で10億円から8億円へ減少傾向にある
- 国内市場のデジタル化による構造的な需要減少リスク
▼ 構造的リスク
- 紙のデジタル化による根本的な市場縮小リスク
- 原材料・エネルギー価格高騰によるコスト増の転嫁難易度
- グローバル市場における競合他社との価格競争激化
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を価格転嫁で吸収し、営業利益率を8%以上に回復させること
- 国内市場縮小を補うための海外市場でのシェア拡大と新製品収益化
- DX戦略による製造コスト削減と生産性向上の実現
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
国内需要減少や原材料高騰を主要課題として挙げるが、これらへの具体的な内部対策（価格転嫁率やコスト構造改革の具体案）の言及が薄く、外部要因への依存度が高い。
言行一致チェック
収益力向上と事業基盤強化
乖離営業利益率が8.2%から7.7%へ低下し、純利益も10億円から8億円へ減少。収益力向上の兆しは見られない。
新領域への挑戦・DX推進
一致投資CFが直近で-11億円と過去最大規模（1期前-5億円）に拡大。新投資へのコミットメントは数値で裏付けられている。