株式会社デュアルタップ（3469）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近売上は前年比61.8%増と急伸したが、4年CAGRは8.0%と低調。利益率は2.0%と低く、成長の質は不安定。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が2.0%と極めて低く、収益性の脆弱性が懸念される・過去4期で2期に赤字（営業利益-3億円、純利益-4億円）を計上しており、利益の安定性に欠ける
経営品質
★★★★★
売上規模の拡大は達成したが、利益率の改善と人材確保の両立が課題。外部環境への依存度が高く、内部対策の具体性に欠ける。
競争優位（モート）
複合持続性：中
用地仕入れから管理までの一貫体制と駅近ブランドは強みだが、不動産開発業界は参入障壁が比較的低く、競合他社との差別化が困難な構造。
✦ 主要な強み
- 直近5期で売上高が61億円から84億円へ急伸し、市場での存在感を強化
- 営業CFが10億円と純利益（1億円）を大きく上回り、キャッシュフローの質は高い（CF品質876%）
- 自己資本比率42.8%と財務基盤は比較的堅牢
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が2.0%と低く、売上増に対する利益の伴走性が弱い
- 過去4期で2期に営業赤字を計上しており、収益の安定性に欠ける
- 売上成長率61.8%は過去最高だが、4年CAGRは8.0%と長期的な成長軌道は緩やか
▼ 構造的リスク
- 開発用地の取得競争激化による仕入れコスト増と開発リスクの増大
- 建築資材高騰や人件費上昇に対する価格転嫁能力の限界
- 不動産開発特有の長期プロジェクトにおける資金繰りリスクと販売不況リスク
↗ 改善条件
- 建築資材高騰や人件費上昇を吸収できる価格転嫁、またはコスト削減体制の確立
- 開発用地の安定的かつ低コストでの仕入れ体制構築による開発利益率の改善
- 海外不動産事業や管理事業など、高収益・安定収益の関連事業からの収益貢献拡大
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
リスク要因として「為替」「原材料」「地政学リスク」を列挙するのみで、内部の価格転嫁能力やコスト構造改善への言及が不足している。
言行一致チェック
主力事業の強化と関連事業拡大による長期安定的な企業価値創造
乖離売上は急増したが、営業利益率は-4.9%から2.0%への改善に留まり、利益率の定着は不透明
優秀な人材確保及び従業員教育
不明平均年収918万円は業界平均水準だが、過去4期で2期は赤字であり、人材投資余力の限界が示唆される