株式会社J-MAX（3422）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGRで+1.2%と微増だが、直近は-13.3%と急減。利益は赤字転落しており、電動化対応への投資が即時的な収益性を圧迫している状態。
財務健全性
★★★★★
直近期純利益-33億円でROE-15.1%と大幅な赤字・営業利益率0.0%と収益性の崩壊・営業CF/純利益比-38%で利益の質が極めて低い
経営品質
★★★★★
「J-VISION 30」を掲げるが、直近の財務数値は投資先行による収益悪化を示しており、実行力と財務健全性のバランスに課題がある。
競争優位（モート）
独自技術持続性：中
長年の技術蓄積と高品質な金型技術は強みだが、電動化シフトという業界構造変化の波にさらされており、技術的優位性の維持には継続的な投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 自己資本196億円と自己資本比率35.2%を維持し、財務基盤は破綻していない
- 過去5期で営業CFをプラスに維持しており、事業活動からのキャッシュ生成能力は残存している
- 自動車業界における長年の実績と顧客信頼関係という無形資産を保有
⚠ 主要な懸念
- 直近期の純利益-33億円と営業利益率0.0%という収益性の急落
- 売上高が4期連続で減少傾向（448→543→524→457→471）にあり、成長軌道からの逸脱
- 営業CF/純利益比-38%と、利益の質が著しく低下している
▼ 構造的リスク
- 自動車業界のEVシフトに伴う既存事業（内燃機関関連）の需要急減リスク
- 特定顧客への売上依存度が高く、主要顧客の生産調整や発注削減が業績に直結する構造
- 激化する価格競争下で、高コストな新技術開発投資を収益に転換できないリスク
↗ 改善条件
- 電動化部品への投資が製品化され、高付加価値製品の売上比率が向上すること
- 既存事業のコスト構造改革が完了し、売上減少幅を利益率改善で上回ること
- 主要顧客の発注回復または顧客先多角化により、売上高が前年比プラスに転じること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「価格競争」「電動化シフト」「外部環境」を列挙しているが、具体的な内部コスト構造の改善策や、投資失敗の要因分析が明示されていない。
言行一致チェック
電動化部品への積極的な投資と技術開発
乖離投資CFが-65億円と過去最大規模で拡大しているが、売上は-13.3%減、利益は赤字に転落しており、投資対効果が現時点で負のギャップを生んでいる。
事業構造改革とコスト削減への取り組み
乖離売上高が543億円から471億円へ減少する中で、営業利益が10億円から0億円へ低下しており、コスト削減が売上減少を補いきれていない。