株式会社オープンハウスグループ（3288）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR13.3%と高成長を維持。直近も売上+3.1%、純利益+8.4%と収益性も改善し、有機的な成長が継続している。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比率が29%と低く、利益のキャッシュ化効率に課題がある・自己資本比率38.2%は健全だが、金利上昇局面での財務コスト増リスクを内包
経営品質
★★★★★
収益性は改善しているが、成長投資のCF実績と語りの乖離、および平均年収の推移データ不足から、実行力と透明性に若干の課題が残る。
競争優位（モート）
複合（製販一体体制・用地仕入れ力・多店舗展開）持続性：中
土地仕入れから販売までの一貫体制と関西圏への進出により競争優位を持つが、業界全体で競争激化が懸念される。
✦ 主要な強み
- 4年間の売上CAGRが13.3%と高い成長軌道を維持
- ROEが18.8%と自己資本効率が高く、株主還元余力も大きい
- 営業利益率が9.2%から10.9%へ改善し、収益性向上のトレンドが明確
⚠ 主要な懸念
- 営業CF/純利益比率が29%と低く、利益のキャッシュ化効率が低い
- 直近の投資CFが前年比で半減しており、成長投資のペースが鈍化している可能性
- 平均年収の過去推移データが欠落しており、人材戦略の成果が数値で追跡困難
▼ 構造的リスク
- 金利上昇局面において、住宅ローン金利の上昇が実需の購買意欲を抑制する構造
- マンション価格高騰と販売戸数制限により、競合他社との価格競争が激化する構造
- 土地仕入れから販売までの一貫体制が、地価変動リスクを直接収益に転嫁する構造
↗ 改善条件
- 金利上昇局面でも住宅需要が底堅く維持されれば、販売戸数と単価の両立が可能となる
- 営業CF/純利益比率が50%以上へ改善されれば、内部留保による成長投資の持続性が高まる
- 平均年収の過去推移データが公開され、人材確保と生産性向上の相関が示されれば、評価が向上する
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「経済政策変更」「物価上昇」「金利変動」を列挙しており、内部の価格転嫁力やコスト構造改善への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
成長投資を強化し、M&Aによる事業拡大を推進
乖離投資CFは直近-111億円と前年（-226億円）より改善（減少）しており、投資規模は縮小傾向
人材を重視し、平均年収向上を図る
不明直近平均年収914万円と公表されているが、過去5年間の推移データが欠落しており、成長トレンドの客観的検証不可
収益性改善（営業利益率向上）
一致営業利益率が9.2%から10.9%へ改善しており、経営方針と数値が一致