株式会社グランディーズ（3261）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは24.3%と高いが、直近は売上8.1%減と頭打ち。投資用不動産強化など成長の質は高いが、外部環境への依存度が高い。
財務健全性
★★★★★
直近売上高42億円で前年比8.1%減（収益性悪化の兆候）・営業利益率11.4%と改善したが、直近5期で変動が激しい（2.7%〜11.4%）
経営品質
★★★★★
利益率は改善したが、売上減少と投資CFの停滞から、成長戦略の実行力に課題がある。外部環境への言及が多く、内部要因への反省が不足している。
競争優位（モート）
コスト優位/地域特化持続性：中
価格優位性と関東エリアでの展開が強みだが、参入障壁が低く、金利上昇や資材高騰によるコスト競争力が脆弱化しやすい構造。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率61.2%と財務基盤が極めて堅牢
- 直近の営業利益率11.4%は業界平均を上回る水準
- 4年間の売上CAGRが24.3%と過去に高い成長性を示した
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高が42億円で前年比8.1%減少し、成長の持続性に疑問
- 営業CFが純利益の70%（2億/3億）とキャッシュフローの質がやや低下
- 直近5期で営業利益率が2.7%から11.4%へ激しく変動し、収益の安定性が低い
▼ 構造的リスク
- 金利感応度の高い住宅・不動産市場において、金利上昇が即座に需要減に直結する構造
- 建設コスト（資材・人件費）の上昇を価格転嫁できない場合、利益率が急激に圧迫される脆弱性
- 地域（関東）に特化した事業構造により、地域経済の停滞や地価変動の影響を集中受けるリスク
↗ 改善条件
- 住宅ローン金利の低下または固定金利商品の拡充により、戸建需要が回復すること
- 建築資材価格の安定化と、コスト増を価格に転嫁できる販売単価の維持・向上
- 投資用不動産販売の拡大により、建売住宅の需要減を補完する収益構造への転換
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「建築資材・人件費上昇」「住宅ローン金利上昇」「景気動向」など外部要因を列挙しており、内部の価格設定やコスト構造への具体的な対策言及が薄い。
言行一致チェック
投資用不動産事業の強化とM&Aによる基盤強化
乖離投資CFが直近で-0億円（前年+1億円）と縮小傾向にあり、M&Aや設備投資の拡大は確認できない。
人的資本を重視し人材育成を推進
不明平均年収429万円（直近データのみ）だが、売上減少期における人件費抑制や生産性向上の具体的な数値推移が不明。
収益性改善と持続的成長
乖離営業利益率は11.4%と改善したが、売上は前年比8.1%減であり、収益性改善は価格転嫁やコスト削減による一時的な要因の可能性が高い。