株式会社クリエイトＳＤホールディングス（3148）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR7.8%、直近8.2%増と堅調な成長。営業利益率4.9%で微増傾向にあり、規模拡大と収益性の両立が図られている。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
投資CFの拡大と利益率の改善により、成長戦略と収益改善の両輪が機能している。ただし、人件費上昇への対応策や平均年収の推移データ不足が今後の課題。
競争優位（モート）
複合持続性：中
郊外・住宅立地と高来店頻度による地域密着型ネットワークが基盤。ただし、業界再編や大型M&Aによる競争激化により優位性の維持は中程度の難易度。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率60.3%と極めて健全な財務基盤を有し、M&Aや出店拡大の余力が大きい。
- 営業CF/純利益が151%と極めて高いCF品質を維持しており、利益の質が高い。
- 4年間の売上CAGRが7.8%と安定的に成長しており、地域密着モデルの持続性が確認できる。
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が4.9%と低水準であり、人件費高騰や競争激化による収益性圧迫のリスクが残る。
- 投資CFが-207億円と過去最大規模となり、キャッシュフローの収支バランスへの注視が必要。
- 平均年収の過去データが欠落しており、人材確保競争における競争力向上の推移が不明確。
▼ 構造的リスク
- ドラッグストア業界における大型M&Aによる再編が加速し、中小・中堅企業の生存圏が圧迫される構造。
- 高齢化社会における医療費抑制政策や薬価改定が、調剤薬局事業の収益構造に直接的な打撃を与える可能性。
- 郊外・住宅立地への依存度が高く、人口減少や地域経済の停滞が来店頻度に直結する脆弱性。
↗ 改善条件
- 人件費上昇分を吸収できる商品ミックスの高度化と業務効率化が実現されれば、営業利益率の4%台後半からの脱却が見込まれる。
- 首都圏や主要エリアでのM&Aによるシナジー発現と調剤シェア向上が達成されれば、成長の質がさらに高まる。
- キャッシュレス決済やDXによるセキュリティリスク管理が確立されれば、顧客利便性向上とコスト削減の両立が可能となる。
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
人手不足や物価上昇といった外部要因を挙げる一方で、店舗運営効率化や商品ラインナップ拡充といった内部対策を具体的に明言しており、責任転嫁の傾向は低い。
言行一致チェック
M&Aによる規模拡大を推進
一致投資CFが直近5期で-104億円から-207億円へ倍増しており、積極的な投資活動が裏付けられる。
収益性改善（効率化）
一致売上高4223億円から4571億円へ増加し、営業利益率も4.8%から4.9%へ改善された。
人材を重視（平均年収向上）
不明直近の平均年収が1044万円と公表されたが、過去5年間の推移データが欠落しており、継続的な向上トレンドの検証は不可。