ファーマライズホールディングス株式会社（2796）

売上は前年比16.6%増と好調だが、純利益は赤字転落しており、M&A等による外延的成長が収益性を圧迫している可能性が高い。

自己資本比率21.7%と財務レバレッジが高い・営業利益率0.5%と収益性が極めて脆弱・純利益が-4億円で赤字化し、ROEは-4.9%

成長投資は実行しているが、収益性の悪化を招いており、M&Aの質や統合後のシナジー発現に課題がある。財務指標の悪化に対する経営陣の責任所在が不明確。