円谷フィールズホールディングス株式会社（2767）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR38.0%と高成長だが、直近売上は-0.9%と頭打ち。利益は改善傾向にあるが、有機的な売上拡大の持続性に課題が残る。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比が70%とキャッシュコンバージョンに改善余地あり・投資CFが直近でプラス転換（11億円）し、成長投資の縮小またはM&A等による資金回収の兆候が見られる
経営品質
★★★★★
財務体質は健全化（自己資本比率56.8%）したが、成長投資の縮小傾向と外部環境への依存度が高い。実行力よりも現状維持の姿勢が強い。
競争優位（モート）
ブランド/独自技術持続性：高
ウルトラマン等の強力なIP保有により、他社が模倣不可能なコンテンツ資産を有する。パチンコ業界での独占的ディストリビューション体制も強み。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率56.8%と極めて健全な財務基盤を有し、財務リスクが低い
- ROE 19.9%と高い資本効率を達成しており、株主還元能力が高い
- 4年間の売上CAGR 38.0%を示し、IP活用による成長ポテンシャルが実証されている
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高が前年比-0.9%とマイナス成長に転じ、成長の持続性に疑問符
- 営業CF/純利益比が70%と、利益のキャッシュ化効率に改善の余地がある
- 投資CFがプラスに転換しており、成長投資の縮小または資金回収が優先されている可能性
▼ 構造的リスク
- パチンコ・パチスロ業界への依存度が高く、規制強化や景気変動による収益の急変リスクが構造的に存在する
- コンテンツの寿命が短く、人気IPの衰退が収益に直結する「ヒット商品依存」の構造
- グローバル展開が課題として挙がっており、国内市場の飽和に対する代替成長軸の確立が急務
↗ 改善条件
- グローバルコンテンツビジネスの収益化が具体化し、海外売上比率が拡大すれば成長率の回復が見込まれる
- パチンコ業界の規制環境が安定し、新規IPの導入サイクルが加速すれば、収益の底堅さが改善する
- 営業CF/純利益比が80%以上へ改善し、内部留保の効率的な再投資が実現すれば、成長投資の再開が可能となる
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「消費の減退」「労働人口減少」等の外部環境を列挙しており、内部の収益構造改善策への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
成長投資と株主還元を両立し、IPの多面的活用による成長投資を強化
乖離投資CFが前年比で+52億円（-41→+11）と大幅に改善。成長投資の拡大ではなく、資金回収や配当等の還元優先の動きが窺える。
人材確保の困難化への対応（人材重視）
不明平均年収728万円（直近）と提示されているが、過去データとの比較不可。売上成長鈍化（-0.9%）に対し、人件費増加分の明確な対比が不明。