株式会社エフティグループ（2763）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4期連続で減少（CAGR -4.3%）しており、成長は停滞している。利益率は改善したが、これは売上縮小によるコスト削減効果によるもので、有機的な成長ではない。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率73.5%と極めて健全・営業CF/純利益102%でキャッシュフローの質は高い
経営品質
★★★★★
財務体質は改善したが、経営目標である「売上成長」と「利益100億円」の達成には程遠く、戦略実行力に課題がある。
競争優位（モート）
複合持続性：中
全国規模のアフターメンテナンス網と通信事業者との取引ボリュームメリットが強みだが、小売電力市場は価格競争が激しく、スイッチングコストは低い。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率73.5%の極めて高い財務健全性
- 営業利益率26.8%の高収益性（業種平均を上回る水準）
- 営業CF/純利益102%の優れたキャッシュフロー生成力
⚠ 主要な懸念
- 売上高が4期連続で減少（CAGR -4.3%）し、成長が止まっている
- 営業利益率の改善が売上縮小によるコスト削減効果に依存している
- 小売電力事業の収益基盤が不安定で、市場価格変動リスクに晒されている
▼ 構造的リスク
- 小売電力市場における電力調達価格の変動リスクが収益を直撃する構造
- BtoC向け商材販売において、価格競争力や差別化が困難な市場環境
- 特定商取引法等の規制強化が、営業活動やコスト構造に直接的な制約を与える
↗ 改善条件
- 小売電力事業の調達コスト競争力強化により、利益率を維持・向上させることが実現すれば、収益安定が見込まれる
- 既存顧客へのクロスセルや新規顧客開拓により、売上規模が横ばいからプラス転換すれば、成長軌道への復帰が可能となる
- アフターメンテナンス網を強みとした高付加価値サービスの開発が成功すれば、スイッチングコストを高められる
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「規制」「技術」「市場価格変動」を列挙しているが、売上縮小の内部要因（競合対策や商品力不足など）への言及が薄い。
言行一致チェック
ストック収益の積み上げと小売電力事業の安定化
乖離売上高は4期連続で減少（452億円→346億円）しており、事業基盤の安定化や成長は実現できていない。
収益性改善（営業利益100億円目標への道筋）
乖離営業利益率は21.1%から26.8%へ改善したが、これは売上規模の縮小に伴うコスト抑制によるもので、利益額自体は93億円と目標に遠い。