中外炉工業株式会社（1964）

売上高が前年比23.8%増と急伸し、4年CAGRも10.0%と堅調。利益率も5.0%から7.5%へ改善され、成長の質は高い。ただし、営業CFの悪化が懸念材料。

営業CFが純利益の-123%（-37億円）と大幅なマイナスに転じ、利益のキャッシュ化が機能していない・自己資本比率58.7%と財務基盤は堅牢だが、利益増に対する資金効率の悪化が顕在化

売上・利益ともに好調に推移し、技術力への投資意識は高い。しかし、利益増に対するキャッシュフローの質（CF品質-123%）が著しく低下しており、収益の裏付けとなる資金循環の改善が急務。