ソレキア株式会社（9867）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR6.1%で着実に拡大し、直近は11.3%増と加速。営業利益率6.2%を維持しつつ利益も増益しており、質の高い成長を示す。
財務健全性
★★★★★
営業CFが直近期に前年比で37.5%減少（24億→15億）し、キャッシュフローの安定性に一時的な変動が見られる。
経営品質
★★★★★
売上は拡大しているが、利益率の維持・改善という経営課題に対する数値的な成果が伴っておらず、実行力の評価は中程度。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/スイッチングコスト持続性：中
富士通グループとの強固な連携による受注基盤と、長期的な保守・運用契約による顧客定着性が優位性。ただし、他社との差別化は技術力に依存する。
✦ 主要な強み
- 直近5期連続で純利益を計上し、4年間で8億円から11億円へ着実に増加している。
- 自己資本比率が49.9%と健全な水準を維持し、財務基盤は安定している。
- 営業CF/純利益が137%と高く、利益のキャッシュ化能力（収益の質）が極めて高い。
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が6.4%から6.2%へ低下傾向にあり、コスト増や価格競争による収益性の圧迫が懸念される。
- 営業CFが前年比で大幅に減少しており、キャッシュフローの安定性に注意が必要。
- 平均年収などの人件費詳細データが不足しており、人材確保競争におけるコスト競争力の可視化が不十分。
▼ 構造的リスク
- 富士通グループへの依存度が高く、グループ戦略の変更や他社との関係性変化が収益に直結するリスク。
- ITサービス市場の価格競争激化により、高単価な案件獲得が困難になり利益率が圧迫される構造。
- 高度な専門スキルを持つ人材の確保・定着が困難な場合、サービス提供能力そのものが低下するリスク。
↗ 改善条件
- 高付加価値なDX案件やクラウド関連サービスの比率を高め、単価向上による利益率の改善が実現すること。
- プロジェクト管理の効率化や外注コストの最適化により、人件費対効果の向上が図られること。
- グループ内での新規事業への参画拡大や、他社との協業による収益源の多角化が進展すること。
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「競争激化」「技術進化」「為替」を列挙しており、内部の収益性改善策（コスト構造見直し等）への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
ストック型ビジネスモデルの強化と安定的な収益基盤の確立
乖離営業利益率6.2%（前年6.4%）で横ばい傾向にあり、収益性の改善は限定的。
持続的な成長と付加価値の創出
乖離売上高は11.3%増と好調だが、営業利益率の微減により利益成長は売上成長に追いついていない。