泉州電業株式会社（9824）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4 年 CAGR は 10.0% と堅調だが、直近は売上 -0.4% と頭打ち。利益率は 6.6% と低下傾向にあり、成長の質は安定しているが加速には至っていない。
財務健全性
★★★★★
直近の営業利益率が 7.6% から 6.6% へ低下・直近の純利益が 76 億円から 67 億円へ減少
経営品質
★★★★★
CF 品質は 140% と極めて良好だが、利益率の低下に対し明確な反転策の数値的裏付けが不足している。誠実さは高いが、実行力の可視化が課題。
競争優位（モート）
独自技術・ネットワーク効果持続性：中
100 年以上の歴史とメーカーとの共同開発による技術蓄積、および幅広い業種への販売網が優位性を支える。ただし、コモディティ化しやすい電線分野での差別化は課題。
✦ 主要な強み
- 営業 CF/純利益が 140% とキャッシュフローの質が極めて高い
- 自己資本比率 53.1% と財務基盤が安定している
- 4 年間の売上 CAGR が 10.0% と中長期的な成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が 7.6% から 6.6% へ低下し収益性が悪化
- 直近の純利益が 76 億円から 67 億円へ減少
- 直近の売上高が 1362 億円から 1356 億円へ微減
▼ 構造的リスク
- 銅価格などの原材料価格変動が原価に直結し、価格転嫁の難易度が高い
- インフラ投資や景気動向に依存する BtoB 需要の周期性リスク
- 電線・ケーブル分野における価格競争の激化によるマージン圧迫
↗ 改善条件
- FA ケーブルなど高付加価値製品の売上構成比が実際に向上し、利益率が 7% 台に回復すること
- 原材料価格高騰局面において、適切な価格転嫁が実現し、粗利益率が維持されること
- 景気回復に伴い、インフラ関連需要が堅調に推移し、売上高がプラス成長に転じること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「競争激化」「景気動向」「原材料価格」を列挙しており、内部の収益構造改善策への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
産業機械向け FA ケーブルの売上構成比を高め、利益率向上を目指す
乖離直近の営業利益率は 6.6% と前年比 1.0 ポイント低下しており、利益率向上の成果は現時点で確認できない
加工部門の強化による顧客ニーズへの対応
一致売上高は横ばい（-0.4%）だが、営業 CF は 94 億円と過去最高水準を維持し、キャッシュフローの質は高い