株式会社テーオーホールディングス（9812）

売上は4年連続でCAGR-5.9%と縮小傾向にあり、利益も微増・赤字を繰り返す。外部環境要因への依存が高く、有機的な成長の兆しは見られない。

自己資本比率3.5%と財務基盤が極めて脆弱・直近期に純利益が赤字（-0億円）に転落・営業利益率0.9%と収益性が限界点に達している

経営陣はサステナブル経営を掲げるが、売上縮小と財務基盤の悪化という事実と矛盾しており、実行力と誠実さに疑問が残る。