株式会社昴（9778）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年間の売上CAGRが-1.5%、直近も-2.3%と縮小傾向。AI活用や沖縄展開などの成長戦略が数値に反映されていない。
財務健全性
★★★★★
営業利益率の低下（4.1%→2.7%）・ROEの低さ（1.6%）・純利益の不安定さ（直近1期で0.0億円）
経営品質
★★★★★
経営陣はDXや人材育成を掲げるが、売上減少と利益率低下という結果が伴っていない。実行力の不足が財務数値に顕著に表れている。
競争優位（モート）
ブランド/地域密着持続性：低
南九州地域に限定されたブランド力と地域密着性は強みだが、少子化という構造的逆風と他社参入により、競争優位は脆弱である。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率51.6%と高い財務健全性
- 営業CF/純利益が279%と高いキャッシュフロー品質
- 南九州地域における強固な顧客基盤とブランド力
⚠ 主要な懸念
- 4年連続の売上減少傾向（CAGR -1.5%）
- 営業利益率の低下（4.1%→2.7%）と収益性の悪化
- ROE 1.6%という低水準な資本効率
- 少子化による学齢人口減少という構造的な逆風
▼ 構造的リスク
- 南九州という狭い市場圏における学齢人口の絶対的減少
- 学習塾業界全体での競争激化と単価低下圧力
- 地域密着型モデルによる全国展開の難易度とコスト増リスク
↗ 改善条件
- 沖縄など新市場での生徒数増加と売上規模の拡大が実現すること
- AI活用による指導効率化と単価向上により、利益率が3%台に回復すること
- 少子化対策として、既存生徒の単価向上や他業種（成人教育等）への多角化が成功すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
少子化や学力二極化を主要課題として挙げているが、これらへの具体的な内部対策（例：単価向上策、コスト構造改革）の数値的裏付けが不足している。
言行一致チェック
ブランド力の強化と付加価値の高い商品提供による利益率向上
乖離直近の営業利益率は前年比1.4ポイント低下し、利益率改善の兆しが見られない。
沖縄への事業展開による成長
乖離売上高は4年連続で横ばいまたは減少傾向（CAGR -1.5%）であり、新規展開による成長は確認できない。